Limit Order vs. Market Order: Was ist der Unterschied?

Aufträge sind die Anweisungen, die Anleger einem Broker-Dealer zum Kauf oder Verkauf einer Aktie, Anleihe, Option oder eines anderen gehandelten Wertpapiers erteilen. Anleger, die aktiv mit Aktien, Exchange Traded Funds (ETFs) und Optionen handeln, verfolgen je nach Strategie unterschiedliche Ziele und nutzen möglicherweise unterschiedliche Handelsmechanismen, wie zum Beispiel Limit Orders oder Market Orders. 

Anleger nutzen Market Orders, wenn sie schnell eine ganze Menge Aktien kaufen oder verkaufen möchten. Anleger, die zu einem festgelegten Preis kaufen oder verkaufen möchten, verwenden hingegen Limit-Orders. Mit Market Orders und Limit Orders können Sie auch angeben, wann Sie kaufen und was zu tun ist, wenn die Order nicht ausgeführt werden kann.

Was ist der Unterschied zwischen einer Limit Order und einer Market Order?

Ziel

Marktaufträge sind Anweisungen zum sofortigen Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers zum aktuellen Preis. Während Marktaufträge für den durchschnittlichen Anleger im Allgemeinen innerhalb von Sekunden ausgeführt werden, kann der Preis von der angegebenen Notierung abweichen. Die Marktbedingungen können sich schnell ändern, Bestellungen vor Ihnen können das verfügbare Angebot erschöpfen, Nachrichtenereignisse und Ausfälle können sich auf den Preis auswirken, zu dem die Marktorder ausgeführt wird.

Limitaufträge enthalten einen Preis und können einen bestimmten Zeitrahmen haben. Kauflimitaufträge werden nur zum angegebenen Preis oder darunter ausgeführt, während Verkaufslimitaufträge nur zum angegebenen Preis oder höher ausgeführt werden.

Preis

Marktaufträge können zu jedem Preis ausgeführt werden. Allerdings müssen Broker-Dealer „angemessene“ Anstrengungen unternehmen, um für ihre Kunden die besten Konditionen zu erhalten, eine Schutzvoraussetzung, die als „Best Execution“ bezeichnet wird. Die Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regelt, wie Broker-Dealer Aufträge für ihre Kunden ausführen. Im Jahr 2019 verhängte die FINRA gegen Robinhood eine Geldstrafe von 1,25 Millionen US-Dollar wegen Verstoßes gegen die Best-Execution-Regeln.

Ausführung

Marktaufträge werden an den meisten Börsen garantiert ausgeführt, da es immer einen Markt gibt. Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und Nasdaq verfügen über Spezialisten und „Market Maker“, die jederzeit bereit sind, die an diesen Börsen notierten Wertpapiere zu kaufen oder zu verkaufen.

Limitaufträge können „marktfähig“ oder „nicht marktfähig“ sein. Marktfähige Limitaufträge werden bei Käufen auf oder über dem aktuellen Preis und bei Verkäufen auf oder darunter festgelegt. Marktfähige Limitaufträge werden wie Marktaufträge sofort ausgeführt. Nicht marktfähige Limitaufträge liegen außerhalb der aktuellen Preisspanne. Sie werden in der Regel zur Ausführung an einen Großhändler oder an die Börse geschickt.

Stoppt

Stopps sind ein Auslöser für die Abgabe einer Order. Ein „Kaufstopp“ wird ausgelöst, wenn der Marktpreis auf oder über dem aktuellen Marktpreis liegt; „Verkaufsstopps“ werden bei oder unter dem aktuellen Marktpreis aktiviert. Eine Buy-Stop-Limit-Order wird bei Erreichen des Stop-Preises aufgegeben und ausgeführt, wenn der Marktpreis unter dem Limit bleibt. Bei Erreichen des Stop-Preises wird ein Verkaufs-Stopp-Limit gesetzt und aufgefüllt, wenn der Preis über dem Limit bleibt.

Welches ist das Richtige für Sie?

Wenn Sie gerade erst mit dem Investieren begonnen haben, ist es wichtiger zu wissen, wann Marktaufträge möglicherweise keine gute Wahl sind.

Volatile Märkte

Die Marktpreise können im Laufe eines Handelstages dramatisch schwanken. Beispielsweise stieg der Wert von Advanced Micro Devices am 8. November 2021 um 9 % und fiel am folgenden Tag um 3,3 %.Der Cboe Volatility Index (VIX), der den US-Aktienmarkt anhand der erwarteten Volatilität des Standard & Poor’s (S&P) 500 Index über Call- und Put-Optionen abbildet, ist besser als „Angstindex“ bekannt.

Außerbörslich (OTC)

Außerbörsliche Aktien werden an keiner der großen nationalen Börsen wie der NYSE oder der Nasdaq gehandelt. In der Regel handelt es sich um kleine Unternehmen oder „Microcaps“. Ihre Angebote und die endgültigen Verkaufspreise können erheblich voneinander abweichen, da es möglicherweise keinen aktiven Markt für die Aktie gibt.

Exchange Traded Funds (ETFs) mit geringer Liquidität

ETFs sind ein Korb aus Aktien oder Anleihen, die an den nationalen Börsen oder in manchen Fällen auch außerbörslich gehandelt werden können. Einige ETFs haben ungewöhnliche Strategien oder Bestände, die den Verkauf erschweren können. Wie bei Microcaps können die endgültigen Verkaufspreise stark vom Angebot abweichen.

Sie können Ihren Kauf- oder Verkaufspreis (Einstiegs- und Ausstiegspunkte) festlegen und die Order als „Good-Til-Canceled (GTC)“ eingeben. In diesem Fall bleibt die Order offen, bis der Markt Ihren Preis einholt.

Das Fazit

Sofern Sie nichts anderes angeben, wird Ihr Kauf-/Verkaufsauftrag als Marktauftrag übermittelt. Marktaufträge werden im Allgemeinen sofort ausgeführt und zum Marktpreis ausgeführt. Bei der Auswahl einer Marktorder kommt es vor allem auf die Geschwindigkeit an. Limit-Orders und Stop-Limit-Orders werden nur ausgeführt, wenn der Markt das angegebene Limit und/oder den Stop-Preis erreicht. Für viele Anleger können Limit-Orders dabei helfen, ihren aktiven Handel zu verwalten, indem sie ihre Käufe und Verkäufe entsprechend den gewünschten Preisen automatisieren.