Was ist eine Investmentbank?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

EinInvestmentbankist ein Finanzinstitut, das mit Aktien und Anleihen für Unternehmen handelt und andere Finanzdienstleistungen anbietet, beispielsweise Unterstützung bei Fusionen und Übernahmen, Pensionsfondsverwaltung, Finanzsponsoring und Zahlungslösungen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Investmentbanken helfen Unternehmen beim Zugang zu Kapitalmärkten.
  • Einige Unternehmen nutzen Investmentbanken für ihre Börsengänge.
  • Investmentbanken kümmern sich in der Regel um Fusionen und Übernahmen eines Unternehmens.
  • Geschäftsbanken konzentrieren sich auf Einlagen und Kredite, verfügen jedoch über gewisse Investitionsmöglichkeiten; Investmentbanken sind in ihren Anlageaktivitäten nicht so eingeschränkt.

Definition und Beispiele von Investmentbanken

Eine Investmentbank ist ein Finanzinstitut, das sich auf die Erfüllung der Bedürfnisse von Geschäftskunden spezialisiert hat. Eine typische Investmentbank kann möglicherweise einige oder alle der folgenden Aufgaben ausführen:

  • Eigenkapital beschaffen
  • Fremdkapital aufnehmen
  • Versichern Sie Anleihen oder helfen Sie bei der Einführung neuer Produkte
  • Beteiligen Sie sich am Eigenhandel. Teams interner Vermögensverwalter können das eigene Geld des Unternehmens auf dessen Privatkonto anlegen oder handeln.
  • Bieten Sie Beratung oder Dienstleistungen für Fusionen und Übernahmen an
  • Bereitstellung von Zahlungs- und Transaktionsdiensten
  • Erforschen und entwickeln Sie Lösungen für herausfordernde Finanzprobleme

Angenommen, XYZ Manufacturing möchte Anleihen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar verkaufen, um neue Werke in Asien bauen zu können. Eine Investmentbank würde dabei helfen, Käufer für die Anleihen zu finden und sich auch um den Papierkram kümmern; Dies würde zusammen mit einem Team von Anwälten und Buchhaltern geschehen.

Investmentbanken können auch bei Börsengängen (Initial Public Offerings, IPOs) behilflich sein, bei denen ein privates Unternehmen vom privaten in den öffentlichen Besitz übergeht und an einer Börse notiert wird.

Notiz

Zu den bekannten Investmentbanken zählen Finanzinstitute wie Goldman Sachs, Bank of America und Citigroup.

Wie funktionieren Investmentbanken?

Investmentbanken werden oft in zwei Lager eingeteilt: die Käuferseite und die Verkäuferseite. Viele bieten jedoch sowohl kaufseitige als auch verkaufsseitige Dienstleistungen an. Die Verkäuferseite der Bank befasst sich mit dem Verkauf von Anteilen neu ausgegebener Börsengänge, der Platzierung neuer Anleiheemissionen, der Erbringung von Market-Making-Diensten oder der Unterstützung von Kunden bei der Abwicklung von Transaktionen.

Im Gegensatz dazu arbeitet die Käuferseite der Bank im Allgemeinen mit Pensionsfonds, Investmentfonds, Hedgefonds und dem investierenden Publikum zusammen. Ziel ist es, ihnen zu helfen, ihre Rendite beim Handel oder bei der Anlage in Wertpapieren wie Aktien und Anleihen zu maximieren.

Viele Investmentbanken sind basierend auf den erbrachten Dienstleistungen und den Verantwortlichkeiten der Mitarbeiter in drei Abteilungen unterteilt:

  • Rezeption
  • Mittleres Amt
  • Backoffice

Front-Office-Dienste

Front-Office-Dienste bestehen in der Regel aus:

  • Unterstützung von Unternehmen bei Fusionen und Übernahmen
  • Unternehmensfinanzierung (z. B. Ausgabe von Commercial Papers in Milliardenhöhe zur Finanzierung des Tagesgeschäfts)
  • Professionelles Investmentmanagement für Institutionen oder vermögende Privatpersonen
  • Merchant Banking
  • Von professionellen Analysten erstellte Anlage- und Kapitalmarktforschungsberichte
  • Strategieformulierung

Middle-Office-Dienste

Zu den Middle-Office-Investmentbanking-Dienstleistungen gehört die Einhaltung staatlicher Vorschriften und Beschränkungen für professionelle Kunden wie Banken, Versicherungsunternehmen und Finanzabteilungen sowie die Überwachung von Kapitalflüssen.

Dies sind die Leute, die beobachten, wie das Geld in das Unternehmen ein- und ausgeht, und dabei helfen, die Menge an Liquidität zu bestimmen, die das Unternehmen bereithalten muss, damit es nicht in finanzielle Schwierigkeiten gerät. Das für die Kapitalflüsse zuständige Team kann diese Informationen nutzen, um den Handel einzuschränken, indem es die für andere Abteilungen verfügbare Kauf- und Handelsmacht verringert.

Back-Office-Dienste

Die Backoffice-Leistungen umfassen das A und O der Investmentbank: 

  • Sicherstellen, dass die richtigen Wertpapiere mit den richtigen Beträgen gekauft, verkauft und abgerechnet werden
  • Die Software- und Technologieplattformen, die es Händlern ermöglichen, ihre Arbeit zu erledigen, sind auf dem neuesten Stand der Technik und funktionsfähig
  • Erstellen neuer Handelsalgorithmen

Notiz

Back-Office-Jobs gelten oft als unrühmlich. Einige Investmentbanken lagern sie an Spezialgeschäfte aus, beispielsweise an Depotbanken. Allerdings halten Backoffices den gesamten Betrieb am Laufen.

Investmentbank vs. Geschäftsbank

Investmentbank Geschäftsbank
Akzeptiert keine Einzahlungen Akzeptiert Einzahlungen
Bietet keine Kredite Bietet Kredite
Zielgruppe sind größere Unternehmen und vermögende Privatpersonen Zielgruppe sind alle Verbraucher, kleine bis große Unternehmen und Regierungen.
Wird von der Wertpapieraufsichtsbehörde des Landes reguliert Wird von der Zentralbank des Landes reguliert

Ein Hauptunterschied zwischen Investment- und Geschäftsbanken besteht darin, dass sich Investmentbanken darauf konzentrieren, Unternehmen beim Zugang zu Kapitalmärkten zu unterstützen. Geschäftsbanken kümmern sich hauptsächlich um Einlagenkonten und Kredite für Privatpersonen und kleinere Unternehmen.

Investmentbanken in den USA durften nach 1933 nicht mehr zu Geschäftsbanken gehören. Banken, die Investitions- und Handelsdienstleistungen erbrachten, galten als einer der Hauptverursacher des Börsencrashs von 1929, da Banken Handels- und Investitionsdienstleistungen anbieten konnten.Allerdings können Geschäftsbanken nach einer modifizierten Fassung von Abschnitt 619 des Dodd-Frank-Gesetzes – der so genannten Volcker-Regel – nun an bestimmten Investitionsaktivitäten teilnehmen.