Was ist ein Investmentfonds-R-Quadrat?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Das R-Quadrat eines Investmentfondsist ein statistisches Vergleichstool, mit dem Anleger einen Fonds mit seiner Benchmark vergleichen können. Ein höherer R-Quadrat-Wert bedeutet, dass sich der Fonds mit der Benchmark bewegt.

Wichtige Erkenntnisse

  • Das R-Quadrat ist eine statistische Kennzahl, mit der Sie einen Fonds mit seiner Benchmark vergleichen können.
  • R-Quadrat-Werte werden als Prozentsatz zwischen 1 und 100 ausgedrückt. Ein höherer R-Quadrat-Wert zeigt, wie gut sich der Fonds mit der Benchmark entwickelt.
  • Sie sollten Fonds wählen, die ihre Benchmarks nur wenige Prozentpunkte erreichen und deren R-Quadrat nicht weniger als 0,95 oder 95 % beträgt.

Definition und Beispiel für R-Quadrat

R-Quadrat ist eines der grundlegendsten Messinstrumente für die Analyse von Investmentfonds. Anhand dieser Kennzahl können Sie beurteilen, inwieweit ein bestimmter Fonds seiner Benchmark entspricht.

  • Alternativer Name:Bestimmungskoeffizient
  • Akronym:R2

Das R-Quadrat misst nicht die Performance eines Investmentfonds oder Ihres Portfolios. Stattdessen vergleicht es die Rendite Ihres Portfolios mit einer Benchmark und drückt diese als Prozentsatz zwischen 1 und 100 aus. Je höher der Wert, desto mehr spiegelt Ihr Portfolio den Index oder die Benchmark wider. Ein R-Quadrat von 100 % bedeutet beispielsweise, dass das Wachstum (oder der Rückgang) Ihres Investmentfonds völlig synchron verläuft.

Beispielsweise wird der Börsenindex S&P 500 durch den Vanguard 500 Index Admiral (VFIAX) gespiegelt. Am 24. Mai 2022 hatte der Fonds einen R-Quadrat von 100,00, was bedeutete, dass er die Wertentwicklung des S&P 500 nachbildete.

Notiz

Einige Fonds versuchen nicht, einen Index nachzubilden, sondern investieren in Unternehmen in einem Sektor ohne Vergleichsindex. Beispielsweise strebt das Fidelity Select Telecommunication Portfolio (FSTCX) einen Kapitalzuwachs an, anstatt einen Index nachzubilden.FSTCX konnte nur mit einem identischen Fonds verglichen werden, um ein R-Quadrat zu erhalten.

Wie funktioniert R-Quadrat?

Als statistisches Maß drückt das R-Quadrat die Beziehung zwischen zwei Datensätzen aus, die im Allgemeinen in einem einfachen linearen Regressionsmodell verwendet werden. Bei der Bewertung von Investmentfonds sind die Renditen des Fonds und des Index, den er nachbildet, die Datensätze. Zur Berechnung des R-Quadrats eines Fonds sind mehrere Schritte erforderlich. Sehen Sie sich daher am besten die Performanceinformationen Ihres Fonds dort an, wo der Wert im Allgemeinen veröffentlicht wird.

Vereinfacht ausgedrückt werden Varianzen – die Spanne zwischen Zahlen in einem Datensatz – zur Bestimmung des R-Quadrats verwendet. Maklerunternehmen zeigen im Allgemeinen das R-Quadrat eines Fonds auf ihrer Seite an, sodass Sie nicht selbst eine Regression durchführen müssen, um den Wert zu ermitteln.

Um einen Investmentfonds zu finden, der seinen Index nachbildet, schauen Sie auf der Seite des Fonds nach dem R2, der in drei Stufen kategorisiert werden kann:

  • 1–40 %:geringe Korrelation zur Benchmark
  • 41 %–70 %:durchschnittliche Korrelation zur Benchmark
  • 71 %–100 %:hohe Korrelation zur Benchmark

Basierend auf Ihren Präferenzen würden Sie einen Fonds wählen, der der Benchmark am nächsten kommt. Im Allgemeinen sollten Sie Fonds mit einem sehr hohen R2 auswählen, beispielsweise 98 % oder mehr.

Was bedeutet R-Quadrat für Anleger?

Um die Wertentwicklung vieler Indizes zu verfolgen, können Investmentfonds geschaffen werden. Einige Beispiele für Indizes sind:

  • S&P 500
  • Nasdaq Composite
  • FTSE All-World Index
  • Euro Stoxx 50 Index
  • Dow Jones Industrial Average
  • S&P 500 Kommunikationsdienste
  • Dow Jones US-Versorger

Es gibt Hunderte von Indizes, die das Fondsmanagement als Benchmark für seine Fonds auswählen kann. Das R-Quadrat spielt für Anleger eine wesentliche Rolle, denn es ermöglicht ihnen zu sehen, wie gut der Fonds, in den sie investiert haben, den ausgewählten Index abbildet.

Notiz

Wenn Sie einen Investmentfonds bewerten, sollten Sie das R-Quadrat zusammen mit anderen Kennzahlen und Indikatoren verwenden.

Wenn ein Investmentfonds, der einen Index nachbilden soll, ein R-Quadrat von weniger als 95 % aufweist, liegt ein Grund dafür vor, dass er seiner Benchmark nicht folgt. Ein guter Investmentfonds sollte so verwaltet werden, dass er seinen Index innerhalb weniger Prozentpunkte nachbildet – möglicherweise hören Sie Empfehlungen von 90 %, 80 % oder sogar 70 % –, aber ein Fonds, der weit unter dem Index liegt, ist möglicherweise nicht die beste Wahl für einen Privatanleger.

Wenn Sie sich für Investmentfonds entscheiden, finden Sie möglicherweise mehr als einen, in den Sie investieren möchten. Um sicherzustellen, dass Sie Ihr Portfolio diversifizieren, versuchen Sie, nicht mehrere Fonds auszuwählen, die in dieselben Sektoren und Unternehmen investieren. Es ist außerdem wichtig sicherzustellen, dass alle Ihre Fonds den Index nachbilden, dem sie folgen sollen.