Anleihengrundlagen: Emissionsgröße und -datum, Fälligkeitswert, Kupon

Sie können Ihrem Anlageportfolio Anleihen hinzufügen, um für Stabilität zu sorgen. Denn Anleihen gelten als sichere Anlagen. Wenn Sie in Anleihen investieren, erzielen Sie in Zeiten, in denen sich Ihre Aktien möglicherweise schlecht entwickeln, einen stetigen Einkommensstrom. Anleihen sind eine großartige Möglichkeit, Ihre Ersparnisse zu schützen, wenn Sie Ihr Vermögen nicht gefährden möchten.

Erfahren Sie mehr über die Eigenschaften von Anleihen und wie Sie die Rendite bis zur Fälligkeit ermitteln.

Hauptmerkmale von Anleihen

Die meisten Anleihen weisen bei ihrer Emission fünf Merkmale auf: Emissionsgröße, Ausgabedatum, Fälligkeitsdatum, Fälligkeitswert und Kupon. Sobald Anleihen ausgegeben werden, erscheint das sechste Merkmal, nämlich die Rendite bis zur Fälligkeit. Dies ist die wichtigste Kennzahl für die Schätzung der Gesamtrendite, die Sie bis zur Fälligkeit der Anleihe erhalten.

Umfang und Datum der Ausgabe

Das Ausgabedatum ist einfach das Datum, an dem eine Anleihe ausgegeben wird und an dem Zinsen anfallen. Das Emissionsvolumen einer Anleihe ist die Anzahl der ausgegebenen Anleihen multipliziert mit dem Nennwert.

Angenommen, ein Unternehmen gibt zwei Millionen Anleihen mit einem Nennwert von 100 US-Dollar aus. Das bedeutet, dass das Emissionsvolumen 200 Millionen Dollar beträgt. Das Emissionsvolumen spiegelt den Kreditbedarf des Unternehmens wider, das die Anleihen ausgibt. Es zeigt auch die Marktnachfrage nach der Anleihe zu einer für den Emittenten akzeptablen Rendite.

Fälligkeitsdatum und Wert

Das Fälligkeitsdatum ist der Tag, an dem Sie mit der Rückzahlung Ihres Kapitals rechnen können. Es ist möglich, eine Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum auf dem freien Markt zu kaufen und zu verkaufen. Beachten Sie, dass sich dadurch der Geldbetrag ändert, den der Emittent Ihnen als Anleihegläubiger auf der Grundlage des aktuellen Marktpreises der Anleihe zahlt.

Anleihen werden vom Ausgabedatum bis zur Fälligkeit auf dem freien Markt gehandelt. Das bedeutet, dass sich ihr Marktwert in der Regel von ihrem Fälligkeitswert unterscheidet. Sofern es nicht zu einem Zahlungsausfall kommt, können Sie davon ausgehen, dass Sie den Fälligkeitswert zum angegebenen Fälligkeitsdatum erhalten, selbst wenn der Marktwert der Anleihe im Laufe ihrer Laufzeit schwankt.

Kupon und Rendite bis zur Fälligkeit

Der Kupon ist die regelmäßige Zinszahlung, die der Emittent während der Laufzeit der Anleihe leistet. Beispielsweise könnte eine Anleihe mit einem Laufzeitwert von 10.000 US-Dollar einen Kupon von 5 % bieten. Dann können Sie davon ausgehen, dass Sie bis zur Fälligkeit der Anleihe jedes Jahr 500 US-Dollar erhalten. Der Begriff „Kupon“ stammt aus der Zeit, als Anleger physische Anleihenzertifikate mit tatsächlichen Kupons hielten; Sie würden sie abschneiden und zur Bezahlung vorlegen.

Die tatsächliche Rendite, die Sie erhalten würden, wenn Sie eine Anleihe nach dem Ausgabedatum kaufen würden (die Rendite bis zur Fälligkeit), unterscheidet sich vom Kupon. Dies liegt daran, dass Anleihen auf dem freien Markt gehandelt werden.

Die Rendite bis zur Fälligkeit ist eine berechnete Schätzung des Gesamtbetrags der Zinserträge, die eine Anleihe über ihre Laufzeit erwirtschaften wird. Es ist der Wert, der den meisten Anleiheinvestoren Sorgen bereitet.

Beispiel für die Rendite einer Anleihe

Als Beispiel beginnen wir mit den Dollarbeträgen von oben. Angenommen, ein Unternehmen gibt 10-jährige Anleihen mit einem Nennwert von jeweils 10.000 US-Dollar und einem jährlichen Kupon von 5 % aus. In den zwei Jahren nach der Anleiheemission steigt der Gewinn des Unternehmens. Dadurch erhöht sich die Bilanz um Bargeld und die finanzielle Lage des Unternehmens wird gestärkt. Unter sonst gleichen Bedingungen würde der Preis seiner Anleihen beispielsweise auf 10.500 US-Dollar steigen; die Rendite würde sinken, da sich Preise und Renditen in entgegengesetzte Richtungen entwickeln.

Der Kupon würde bei 5 % bleiben, was bedeutet, dass Anleger jedes Jahr die gleiche Zahlung von 500 US-Dollar erhalten würden. Anleger, die die Anleihe jedoch kauften, nachdem der Preis bereits gestiegen war, könnten jedoch unterschiedliche Renditen bis zur Fälligkeit (YTM) erhalten. Es hängt alles vom Preis ab, den sie für die Anleihe gezahlt haben.

Seien Sie vorsichtig bei Online-YTM-Rechnern und einfachen Formeln. Sie sind oft ungenau. Einige Finanzberater verwechseln YTM sogar mit dem aktuellen Wert einer Anleihe.

Die Formel zur Berechnung der Rendite bis zur Fälligkeit verwendet den Kupon, den Nennwert und den aktuellen Preis der Anleihe sowie die Anzahl der Jahre, die sie bis zur Fälligkeit benötigt.

Um den YTM unserer Anleihe zu berechnen:

• =(500 $ + ((10.000 $ – 10.500 $) ÷ 10)) ÷ ((10.000 $ + 10.500 $) ÷ 2)
• =(450 $) ÷ (10.250 $)
• =.0439 oder 4,39 %

Häufig gestellte Fragen (FAQs)