Was ist eine Gleitpfadformel?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

DerGleitpfadformelist eine Methode zur Berechnung, wie sich die Vermögensaufteilung eines Anlageportfolios im Laufe der Zeit ändern sollte. Die Formel verwendet normalerweise das Alter des Anlegers oder ein Zieljahr, um eine geeignete Mischung aus Aktien, Anleihen und Bargeld zu bestimmen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Gleitpfadformeln werden zur Berechnung von Änderungen der Vermögensallokation in einem Anlageportfolio im Laufe der Zeit verwendet.
  • Es gibt drei Arten: statischer Gleitpfad, abfallender Gleitpfad und steigender Gleitpfad.
  • Die Art der Formel, die Sie verwenden, hängt davon ab, wie nah Sie dem Ruhestand sind (oder wie weit Sie davon entfernt sind), wie viel Sie gespart haben und wie gut Sie mit Risiken umgehen können.
  • Diese Methode wird üblicherweise bei Investmentfonds mit Stichtag verwendet.

Definition und Beispiel der Gleitpfadformel

Die Gleitpfadformel ist der Name einer Methode oder Strategie zur Berechnung der Vermögensallokation für Anlageportfolios oder Investmentfonds mit Stichtag. Die Vermögensallokation ist die prozentuale Mischung aus Aktien, Anleihen und Barmitteln im Portfolio oder Fonds. Das Zieldatum ist oft ein Jahr, ein Jahrzehnt oder ein Datum, in dem ein Anleger sein Ziel erreichen möchte.

Die meisten Gleitpfadformeln reduzieren das Engagement in Aktien, wenn das Zielalter oder -jahr näher rückt. Es gibt keine genaue Formel für Ihr Alter oder die Zeit bis zur Rente, aber die Kenntnis der grundlegenden Möglichkeiten, wie Sie Gleitpfadformeln verwenden können, wird Ihnen bei der Planung Ihrer Strategie helfen.

Sie könnten beispielsweise eine Gleitpfadformel für das Datum verwenden, an dem Sie voraussichtlich in den Ruhestand gehen. Sie würden die absteigende Version des Gleitpfads verwenden, um anhand Ihres aktuellen Alters und Renteneintrittsdatums die Aufteilung von Aktien gegenüber Anleihen in Ihrem Anlageportfolio zu bestimmen.

Tipp

Wenn Sie mit einem Zielfonds investieren, wird die Verschiebung der Vermögensallokation im Laufe der Zeit einfach als „Gleitpfad“ des Fonds bezeichnet.

Wie berechnet man die Gleitpfadformel?

Es gibt drei Haupttypen von Gleitpfaden, die bei der Suche nach der richtigen Asset-Allokation für ein Portfolio verwendet werden: statischer Gleitpfad, fallender Gleitpfad und steigender Gleitpfad. So funktioniert jeder Typ.

1. Statischer Gleitpfad

Bei diesem Gleitpfad verwenden Sie dieselbe Zielallokation, gleichen das Portfolio jedoch von Zeit zu Zeit neu aus, um sicherzustellen, dass Sie diese Zielallokationen beibehalten.

Eine übliche Allokation besteht beispielsweise aus 65 % Aktien und 35 % Anleihen. In den meisten Jahren werden Aktien besser abschneiden als Anleihen. Dies würde die Aktienallokation bis zum Jahresende verzerren. Zu diesem Zeitpunkt könnten Sie die erforderlichen Geschäfte tätigen, um die Allokation wieder auf das ursprüngliche Ziel von 65 % Aktien und 35 % Anleihen zu bringen.

2. Abnehmender Gleitpfad

Diese Gleitpfadformel ist bei Altersvorsorgefonds mit Stichtag üblich. Dabei wird in der Formel zur Bestimmung der Vermögensallokation ein Zieljahr oder -jahrzehnt verwendet.

Eine klassische Gleitpfadformel lautet:

Angenommen, Sie sind 30 Jahre alt. Das bedeutet, dass Sie eine Vermögensallokation von 70 % Aktien und 30 % Anleihen hätten, aber die Menschen haben heute eine längere Lebenserwartung. Eine gebräuchlichere Formel ist:

Lassen Sie uns nun diese Formel verwenden. Wenn Sie 30 Jahre alt wären, hätten Sie eine Allokation von 84 % Aktien und 16 % Anleihen. Im Alter von 31 Jahren würde sich der Anteil auf 83 % Aktien und 17 % Anleihen ändern.

3. Ansteigender Gleitpfad

Dies ist der am wenigsten verbreitete Gleitpfad. Die Formel würde mit einer stärker auf Anleihen gewichteten Allokation beginnen; Mit zunehmender Fälligkeit der Anleihen würde es sich stärker auf Aktien verlagern. Angenommen, Sie beginnen mit einer Allokation von 65 % Anleihen und 35 % Aktien. Das könnte sich auf 65 % Aktien und 35 % Anleihen ändern.

Wenn die Anleihen fällig werden, würden Sie Aktien im Portfolio kaufen. Einige Berater schlagen diese Methode vor, um sich vor großen Verlusten in den ersten Jahren des Ruhestands zu schützen.

So funktioniert die Gleitpfadformel

Wie lässt sich die Gleitpfadstrategie am einfachsten anwenden? Kaufen Sie einen Altersvorsorgefonds mit Stichtag. Angenommen, Sie gehen voraussichtlich zwischen 2050 und 2060 in den Ruhestand. Sie könnten sich für einen Fonds mit Stichtag 2050 entscheiden.

Rentenfonds mit Zieldatum sollen eine für das Zieljahr oder -jahrzehnt angemessene Zuteilung aufrechterhalten. Wenn Sie eine absteigende Gleitpfadstrategie verwenden, müssen die Vermögenswerte schrittweise auf eine konservativere Mischung umgestellt werden.

Ein typischer Altersvorsorgefonds 2050 kann eine Vermögensallokation von etwa 80 % Aktien und 20 % Anleihen haben. Doch je näher das Zieljahr rückt, desto geringer wird die Aktienallokation sein. Gleichzeitig erhalten Anleihen eine zunehmende Zuteilung. Bargeld kann ebenfalls Teil der Mischung sein, insbesondere wenn das Zieldatum näher rückt.

Was sind die Vorteile von Gleitpfadformeln?

Das Investieren mit Gleitpfadformeln kann eine einfache, strategische Möglichkeit sein, passives und aktives Management zu kombinieren, um ein Anlageziel zu erreichen. Aktien weisen ein höheres Marktrisiko auf als Anleihen. Daher ist es oft ratsam, das Engagement in Aktien zu verringern, wenn sich der Zeithorizont des Ziels seinem Ende nähert. In dieser Hinsicht kann ein abnehmender Gleitpfad sinnvoll sein.

Wichtig

Gleitpfadformeln können Anleger davon abhalten, den Markt zu timen und entsprechend den Marktbedingungen zu investieren, aber Market Timing schadet den Portfoliorenditen tendenziell mehr als es nützt. Das bedeutet, dass die Gleitpfadformel ein sinnvolles Instrument für langfristig orientierte Anleger sein kann.

Was sind die Einschränkungen von Gleitpfadformeln?

Achten Sie darauf, dass Sie sich für den Erfolg nicht auf eine einzige Gleitpfadformel verlassen. Die Anlagestrategie hängt stark von Ihrem Alter, Ihren langfristigen Zielen und den Marktfaktoren ab. Es kann hilfreich sein, mit einem Finanzberater zu sprechen, wenn Sie Änderungen in der Vermögensallokation vor oder während der Pensionierung in Betracht ziehen.