Eine Geschichte der US-Bärenmärkte und ihrer Erholung

ByDr. J. K. Hartmann

Bärenmärkte sind Zeiten, in denen der Aktienmarkt um 20 % oder mehr gegenüber einem jüngsten Höchststand (z. B. einem 52-Wochen-Hoch) fällt. Anhand des S&P 500 Index als Maßstab können Sie erkennen, dass es im Laufe seiner Geschichte mehrere Bärenmärkte gab.

Trotz Bärenmärkten ist der Aktienmarkt stärker gestiegen als gefallen. Von 1950 bis 2020 verzeichnete der S&P 500 einen Anstieg von 53,7 % der Tage und einen Rückgang von 46,3 % der Tage, und der Prozentsatz der positiven Tage überstieg in jedem Jahrzehnt den der negativen Tage.

Wichtige Erkenntnisse

  • Bärenmärkte treten auf, wenn ein Marktindex einen Marktrückgang von mindestens 20 % gegenüber einem jüngsten Höchststand abbildet.
  • Bärenmärkte neigen dazu, sich zu erholen und höhere Niveaus zu erreichen, was denjenigen, die sie überstanden haben, höhere Renditen bietet.
  • Baisse-Markterholungen bieten im Allgemeinen die höchsten Renditen, basierend auf der Marktdauer.
  • Während einer Baisse sollten Sie Ihre Beiträge zu Ihrem Rentenkonto nicht kürzen.

Was verursacht einen Bärenmarkt?

Die Preise von Aktien und anderen Wertpapieren werden von einer Reihe von Faktoren beeinflusst, darunter auch vom Vertrauen der Anleger. Der Kurs einer Aktie sinkt tendenziell, wenn die Anleger das Vertrauen in ihre Wertentwicklung verlieren, sei es aufgrund der Aktie oder des unterstützenden Unternehmens oder aufgrund der Stärke der Wirtschaft insgesamt. Anleger können ihre Wertpapiere verkaufen, um Verluste zu vermeiden, und wenn dies in großem Umfang geschieht, kann es zu einer Verkaufswelle kommen, die wiederum zu einem Preisverfall führt.

Im einfachsten Sinne sind Angebot und Nachfrage am Werk. Daher kann es in weit verbreiteten Rezessionen oder Phasen der Investitionsangst zu Preisrückgängen auf dem gesamten Markt kommen. Wenn ein bestimmter Index (sei es der S&P 500, der Dow Jones, der Nasdaq oder ein anderer Markt) einen Rückgang von mehr als 20 % verzeichnen kann, befindet sich der Markt technisch gesehen im Bärengebiet.

Historische Markteinbrüche

Nach dem Ausbruch der COVID-19-Pandemie im März 2020 litt die Wirtschaft und viele Anleger erwarteten einen Bärenmarkt in der Folge. Der Aktienmarkt brach zusammen, und der Dow Jones Industrial Average und der S&P 500 Index fielen beide um mehr als 20 % (um genau zu sein: 33 %) von ihren 52-Wochen-Höchstständen im Februar. Allerdings erwies sich der Bärenmarkt 2020 als nur von kurzer Dauer. Der Aktienmarkt verzeichnete seit dem Absturz im März 2020 kräftige Zuwächse, wobei der S&P im Jahr 2021 eine Rendite von 26 % verbuchte.

Im Jahr 2022 begannen die Märkte jedoch zu sinken. Der S&P 500 geriet am 13. Juni in einen offiziellen Bärenmarkt, während der Nasdaq im April 2022 in den Bärenmarktbereich eintrat.

Zu den weiteren Bärenmärkten, gemessen am S&P 500, gehören:

  • 2007-2009: Rückgang um 57 % über 1,4 Jahre
  • 2000-2002: Rückgang um 49,1 % über 2,5 Jahre
  • 1987: Rückgang um 33,5 % über 101 Tage
  • 1980-1982: Rückgang um 27,1 % über 1,7 Jahre
  • 1973-1974: Rückgang um 48 % über 1,7 Jahre
  • 1968-1970: Rückgang um 36,1 % über 1,5 Jahre
  • 1966: Rückgang um 22,2 % über 240 Tage
  • 1961-1962: Rückgang um 28,0 % über 196 Tage
  • 1957: Rückgang um 20,7 % über 99 Tage
  • 1948-1949: Rückgang um 20,6 $ über 363 Tage
  • 1946: Rückgang um 26,6 % über 133 Tage
  • 1940-1942: Rückgang um 34,5 % über 1,5 Jahre
  • 1939–1940: Rückgang um 31,9 % über 229 Tage
  • 1938-1939: Rückgang um 31,9 % über 229 Tage
  • 1937-1938: Rückgang um 54,5 % über 1,1 Jahre
  • 1934-1935: Rückgang um 31,8 % über 1,1 Jahre
  • 1933: Rückgang um 29,8 % über 95 Tage
  • 1932-1933: Rückgang um 406 % über 173 Tage
  • 1930-1932: Rückgang um 83,0 % über 2,1 Jahre
  • 1929: Rückgang um 44,7 % über 67 Tage

Für Anleger, die am Tiefpunkt dieser Märkte verkauften, wirkten sich die niedrigeren Aktienkurse nachteilig aus. Diejenigen, die lange genug blieben, um eine anschließende Genesung zu erleben, waren besser dran. Inmitten eines Bärenmarktes ist es wichtig, auf die Langfristigkeit zu achten.

Erholung von einem Bärenmarkt

Bullenmärkte folgen oft auf Bärenmärkte. Diese werden als Anstieg der Aktienkurse um 20 % oder mehr definiert. Seit 1930 gab es viele Bullenmärkte. Während Bullenmärkte oft jahrelang anhalten, fällt ein erheblicher Teil der Gewinne typischerweise in den ersten Monaten einer Aktienmarktrallye an.

Notiz

In den Jahren nach den „Tiefpunkten“ der Bärenmärkte in der Geschichte des Aktienmarktes haben die Indizes im Allgemeinen fast die Hälfte ihrer vorherigen Höchststände zugelegt.

Nachdem beispielsweise der S&P 500 am 9. Oktober 2002 nach einem 2,5-jährigen Bärenmarkt seinen Tiefpunkt bei 777 erreichte, Der Aktienindex legte dann im folgenden Monat um 15 % und im folgenden Jahr um insgesamt 34 % zu.

Der S&P 500 erreichte am 9. März 2009 seinen Tiefpunkt bei 676,5, nachdem er um 57 % gefallen war.Von da an begann ein bemerkenswerter Anstieg, der sich in den folgenden 48 Monaten ungefähr verdoppelte.

Anleger, die erwägen, während eines Abschwungs am Aktienmarkt vollständig aus Aktien auszusteigen, sollten diese Maßnahme möglicherweise noch einmal überdenken, da es schwierig sein kann, den Beginn eines neuen Bullenmarktes richtig zu timen.

Diejenigen, die in Bärenmärkten auf Cash umsteigen, sollten die potenziellen Kosten bedenken, die entstehen, wenn sie die frühen Phasen einer Markterholung verpassen, die in der Vergangenheit den höchsten Prozentsatz an Renditen pro investierter Zeit erbracht haben.

Investieren während eines Bärenmarktes

Wenn Sie über Bargeld verfügen, sollten Sie während eines Bärenmarktes Kaufmöglichkeiten in Betracht ziehen. Historisch gesehen war das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) des S&P 500 in Bärenmärkten deutlich niedriger.Wenn Anleger zuversichtlicher sind, steigt typischerweise das KGV, was zu höheren Aktienbewertungen führt. Professionelle Anleger lieben Bärenmärkte, denn Aktienkurse gelten als „im Ausverkauf“.

Notiz

Als Faustregel gilt: Legen Sie Ihren Anlagemix entsprechend Ihrer Risikotoleranz fest und gleichen Sie Ihr Portfolio neu aus, um zu einem niedrigen Preis zu kaufen und zu einem hohen Preis zu verkaufen.

Sie sollten die Beiträge zu Ihren Altersvorsorgekonten in Zeiten rückläufiger Märkte nicht kürzen. Langfristig profitieren Sie vom günstigeren Kauf neuer Aktien und erzielen einen niedrigeren Netto-Durchschnittskaufpreis.

Wenn Sie im Ruhestand sind, sollten Sie nur den Teil Ihres Geldes in Aktien stecken, den Sie in den nächsten fünf bis zehn Jahren nicht benötigen. Dieser Prozess der Zuteilung von Kapital je nach Bedarf wird als „Zeitsegmentierung“ bezeichnet. Sie möchten einen Ruhestandsplan, der es Ihnen ermöglicht, sich zu entspannen und sich keine Sorgen über die täglichen, monatlichen oder sogar jährlichen Marktschwankungen machen zu müssen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Was ist der Unterschied zwischen einem Bärenmarkt und einem Bullenmarkt?

Bärenmärkte treten auf, wenn der Aktienmarkt um 20 % oder mehr fällt, und von einem Bullenmarkt spricht man, wenn der Aktienmarkt um 20 % oder mehr steigt (ähnlich wie Bären bekanntermaßen Winterschlaf halten oder sich zurückziehen, während ein Bulle nach vorne stürmt).

Sollte ich meine Aktien während eines Bärenmarktes verkaufen?

Die Anlageberatung sollte immer persönlich auf Ihr Portfolio, Ihre Ziele und Ihre Risikotoleranz zugeschnitten sein. Wenden Sie sich daher an einen Finanzberater, wenn Sie spezielle Beratung benötigen. Da Märkte jedoch in Zyklen funktionieren, entscheiden sich viele Anleger dafür, die Bärenmärkte abzuwarten und möglicherweise sogar von niedrigen Preisen zu profitieren, das Risiko einzugehen und mehr zu kaufen.

Wie endet ein Bärenmarkt?

Wenn die Preise niedrig sind, wie es während eines Bärenmarktes der Fall ist, gibt es eine Gruppe von Anlegern, die dies als einen guten Zeitpunkt zum Kauf empfinden. Dabei werden die Preise wieder steigen und sich möglicherweise stabilisieren. Der Markt korrigiert ständig seinen Kurs und steigt und fällt auf natürliche Weise aufgrund von Angebot und Nachfrage.