Was ist ein Bärenmarkt?

Definition

ABaissetritt auf, wenn die Preise auf dem breiten Markt innerhalb weniger Monate um mindestens 20 % gegenüber dem letzten Höchststand fallen.

Definition und Beispiele eines Bärenmarktes

Die Aktienkurse fallen aufgrund des Einflusses der Anlegerstimmung, der Wirtschaftslage, der Zinssätze und vieler anderer Faktoren. Die Securities and Exchange Commission (SEC) definiert einen Bärenmarkt als einen Rückgang des breiten Marktindex um 20 % oder mehr über mindestens zwei Monate.Laut der Investmentgesellschaft Invesco beträgt die durchschnittliche Dauer eines Bärenmarktes 363 Tage.

Obwohl es in der Geschichte der USA mehrere Bärenmärkte gab, verbringt die Wirtschaft im Allgemeinen mehr Zeit damit, zu expandieren als zu schrumpfen. Das bedeutet, dass der Markt mehr Zeit als Bulle als als Bär verbringt. Da in Bärenmärkten weniger Zeit investiert wird als in Bullenmärkten, werden sie in der Regel zu stark publizierten Ereignissen.

Hier sind einige der bemerkenswertesten Bärenmärkte in den USA.

Bärenmarkt der Großen Depression

Der Bärenmarkt der Weltwirtschaftskrise war das Schlimmste in der Geschichte der USA. Der Dow fiel in weniger als vier Jahren um 90 %, erreichte am 3. September 1929 seinen Höchststand von 381 und fiel am 8. Juli 1932 auf 41,22. Das wichtigste Ereignis hinter dem Bärenmarkt war der Börsencrash von 1929. Dieser Absturz folgte dem Platzen einer Vermögensblase, die durch eine Finanzerfindung namens „Kauf auf Marge“ verursacht wurde. Dies ermöglichte es den Menschen, sich Geld von ihrem Broker zu leihen und nur 10 bis 20 % des Aktienwerts einzuzahlen.

Bärenmarkt 2008

Das prozentual zweitschlechteste war der Bärenmarkt im Jahr 2008. Es begann am 9. Oktober 2007, als der Dow bei 14.164,53 schloss.Am 9. März 2009 schloss er bei 6.547,05. Der Bärenmarkt wurde durch den Börsencrash 2008, das Scheitern mehrerer Finanz- und Versicherungsinstitute und die Zurückhaltung des Kongresses, das Vertrauen durch die Verabschiedung eines Rettungspakets wiederherzustellen, verursacht.Es endete erst, als die Regierung das Konjunkturprogramm von 2009 auf den Weg brachte. Der Dow erreichte sein Hoch von 2007 erst am 5. März 2013 wieder, als er bei 14.253,77 schloss.

1973 Bärenmarkt

Das prozentual drittschlimmste Ergebnis war der Bärenmarkt von 1973. Am 11. Januar 1973 schloss der Dow bei 1.051,70. Bis zum 4. Dezember 1974 war der Dow auf 598,40 gefallen.Ein Faktor, der zu diesem Bärenmarkt beitrug, war die Entscheidung von Präsident Richard Nixon, den Goldstandard aufzuheben, worauf eine Phase der Inflation folgte.

Bärenmarkt 2000

Der Bärenmarkt im Jahr 2000 beendete den damals größten Bullenmarkt in der Geschichte der USA. Es begann am 14. Januar 2000, als der Dow bei 11.722,98 schloss.Der Benchmark fiel um 37,8 %, bis er am 9. Oktober 2002 seinen Tiefpunkt von 7.286,27 erreichte. Dieser Bärenmarkt löste die Rezession von 2001 aus, die durch die Terroranschläge vom 11. September verschlimmert wurde, die die Börsen lahmlegten und die Welt schockierten.

1970 Bärenmarkt

Der Bärenmarkt von 1970 begann am 31. Dezember 1968, als der Dow bei 943,75 schloss. Er fiel um mehr als 30 %, bevor er am 26. Mai 1970 bei 631,16 seinen Tiefpunkt erreichte.

Bärenmarkt 2020

Als sich COVID-19 über das Land ausbreitete, fiel der Dow Jones Industrial Average von seinem Höchststand von 29.551,42 am 12. Februar auf 18.591,93 am 23. März.

Bärenmarkt 2022

Im Zuge der COVID-19-Pandemie zeigte der Markt stetige Verbesserungen, wobei der DOW am 4. Januar 2022 einen Höchststand von 36.799,65 erreichte.Doch schon kurz darauf kam es zu Schwankungen: Der Nasdaq geriet im April in einen Bärenmarkt und der S&P 500 folgte im Juni.Am 13. Juni 2022 lag der Dow bei 30.516,74 und damit noch nicht 20 % unter seinem Januar-Hoch.

Wie funktioniert ein Bärenmarkt?

Bärenmärkte können in jeder Anlageklasse auftreten. Bei Aktien wird ein Bärenmarkt typischerweise an einem Index wie dem Dow, dem S&P 500 oder dem NASDAQ Composite gemessen. Bei Anleihen kann es zu einem Bärenmarkt bei US-Staatsanleihen, Kommunalanleihen oder Unternehmensanleihen kommen. Bärenmärkte gibt es auch bei Währungen, Gold und Rohstoffen wie Öl.

Ein Bärenmarkt wird im Allgemeinen durch einen Verlust des Vertrauens von Anlegern, Unternehmen und Verbrauchern verursacht. So läuft es normalerweise ab.

Der Bärenmarkt beginnt

Bärenmärkte folgen Bullenmärkten. Nach einer gewissen Zeit erreichen Bullenmärkte einen Punkt, an dem Anleger irrationalen Überschwang verspüren, was dazu führt, dass die Preise zu stark steigen. Dadurch werden die auf dem Markt gehandelten Vermögenswerte überbewertet, und die Anleger beginnen, mit sinkenden Preisen zu rechnen. Sie beginnen, ihre Investitionen zu verkaufen, was zu einem Preisverfall führt.

Dieser Vertrauensverlust kann durch sinkende Immobilienpreise, hohe Zinsen, wirtschaftliche Umstände, Naturereignisse oder alles andere, was die positive Anlegerstimmung erschüttert, ausgelöst werden.

Die Bärenmarkt-Rallyes

Eine Bärenmarktrallye findet statt, wenn der Aktienmarkt über Tage oder sogar Wochen hinweg Gewinne verzeichnet. Diese Bewegung kann viele Anleger leicht zu der Annahme verleiten, dass sich der Aktienmarkttrend umgekehrt hat und ein neuer Bullenmarkt begonnen hat. Der Aktienmarkt bewegt sich jedoch nie in einer klaren, geraden Linie, und diese Rallyes kommen einem Ausreißer in einem ansonsten Abwärtstrend gleich. Daher ist es nicht ungewöhnlich, dass ein Bärenmarkt tage- oder monatelang eine Aufwärtsdynamik erlebt und dann wieder abfällt.

Der Bärenmarkt endet

Bärenmärkte können manchmal zu einer Rezession führen, wenn die Wirtschaft ausreichend betroffen ist. Sie können einige Monate bis einige Jahre dauern, aber die Wirtschaft gilt erst dann als in einer Rezession, wenn das National Bureau of Economic Research entscheidet, dass bestimmte Bedingungen – das Ausmaß und die Ausbreitung des finanziellen Verlusts sowie die Dauer des Abschwungs – erfüllt sind.

Ein Bärenmarkt endet normalerweise, wenn die Preise einen Punkt erreichen, an dem sie nicht mehr fallen können, und die Anlegerstimmung zu steigen beginnt. Auch das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen steigt, und die Marktpreise beginnen einen langen Anstieg. Wenn Aktien von ihrem letzten Tiefststand um 20 % zulegen, gilt der Bärenmarkt als beendet und es beginnt ein Bullenmarkt, der eine allgemeine Markterholung markiert.

Arten von Bärenmärkten

Regelmäßige Bärenmärkte, bei denen die Preise fallen und es einige Monate bis zu einem Jahr dauert, bis sie wieder steigen, werden als zyklische Bärenmärkte bezeichnet. Zyklische Bärenmärkte dauern in der Regel kürzer, beispielsweise Monate oder ein Jahr.

Ein säkularer Bärenmarkt dauert länger und wird eher von langfristigen Trends als von kurzfristigen Stimmungen angetrieben. Zyklische Bärenmärkte können innerhalb eines säkularen Bärenmarkts auftreten.

Was es für Anleger bedeutet

Ein Bärenmarkt, also ein länger anhaltender Preisverfall, führt dazu, dass viele Anleger auf eine Anlagestrategie umsteigen, die darauf abzielt, ihr Kapital zu erhalten, anstatt es zu vermehren. Andere versuchen möglicherweise, von Vermögenswerten zu profitieren, die während eines Bärenmarktes historisch gesehen bessere Renditen als Aktien erzielten, wie etwa Edelmetalle oder Staatsanleihen.

Sie können sich auf einen Bärenmarkt vorbereiten, indem Sie das Risiko in Ihrem Portfolio reduzieren. Sie können beispielsweise den Bargeldbestand erhöhen und die Anzahl der Wachstumsaktien in Ihrem Portfolio reduzieren. Sie können auch Anleihen oder Investmentfonds auswählen, die sich in einem Bärenmarkt besser entwickeln, beispielsweise Goldfonds und Sektorfonds, die sich auf das Gesundheitswesen und Basiskonsumgüter konzentrieren.

Während einer Anleihebaisse sind Einzelanleihen sicherer als Rentenfonds. Dies liegt daran, dass ihre Zinssätze und Zahlungen festgelegt sind. Wenn Sie die Anleihe bis zur Fälligkeit behalten, erhalten Sie den versprochenen Betrag, sofern der Emittent nicht in Verzug gerät. Bei Rentenfonds kann sich der Manager dafür entscheiden, Anleihen vor Fälligkeit zu kaufen oder zu verkaufen, und Sie könnten dabei Geld verlieren.