Geldpolitiksind die Maßnahmen und Mitteilungen einer Zentralbank, die die Geldmenge steuern. Zentralbanken nutzen die Geldpolitik, um Inflation zu verhindern, die Arbeitslosigkeit zu senken und moderate langfristige Zinssätze zu fördern.
Inhaltsverzeichnis
Definitions and Examples of Monetary Policy
Die Geldpolitik erhöht die Liquidität, um Wirtschaftswachstum zu schaffen. Es reduziert die Liquidität, um Inflation zu verhindern. Zentralbanken nutzen Zinssätze, Bankreserveanforderungen und die Anzahl der Staatsanleihen, die Banken halten müssen. Alle diese Instrumente wirken sich darauf aus, wie viel Banken Kredite vergeben können. Das Kreditvolumen beeinflusst die Geldmenge.
Die Geldmenge umfasst Formen von Krediten, Bargeld, Schecks und Geldmarktfonds. Die wichtigste dieser Geldformen ist der Kredit. Credit includes loans, bonds, and mortgages.
In einer Rezession könnten Zentralbanken die hohe Arbeitslosigkeit bekämpfen, indem sie den Banken mehr Geld geben. Banken wiederum senken die Zinssätze, was es Unternehmen ermöglicht, mehr Mitarbeiter einzustellen. Dies ist ein Beispiel für eine expansive Geldpolitik.
Wie funktioniert die Geldpolitik?
Zentralbanken verfolgen drei geldpolitische Ziele. Das Wichtigste ist, die Inflation zu kontrollieren. Das sekundäre Ziel besteht darin, die Arbeitslosigkeit zu senken, allerdings erst nach Kontrolle der Inflation. Das dritte Ziel besteht darin, moderate langfristige Zinssätze zu fördern.
The U.S. Federal Reserve, like many other central banks, has specific targets for these objectives. Die Kerninflationsrate soll bei rund 2 % liegen.Darüber hinaus wird eine natürliche Arbeitslosenquote zwischen 3,5 % und 4,5 % bevorzugt.
Notiz
Das übergeordnete Ziel der Fed ist ein gesundes Wirtschaftswachstum. Das entspricht einer jährlichen Steigerung des Bruttoinlandsprodukts des Landes um 2 bis 3 %.
Arten der Geldpolitik
Zentralbanken nutzen eine kontraktive Geldpolitik, um die Inflation zu senken. Sie verringern die Geldmenge, indem sie die Kreditmenge, die Banken verleihen können, einschränken. Die Banken verlangen einen höheren Zinssatz, wodurch Kredite teurer werden. Fewer businesses and individuals borrow, slowing growth.
Zentralbanken nutzen eine expansive Geldpolitik, um die Arbeitslosigkeit zu senken und eine Rezession zu verhindern. Sie erhöhen die Liquidität, indem sie den Banken mehr Geld zur Kreditvergabe zur Verfügung stellen. Banken senken die Zinsen, wodurch Kredite günstiger werden. Unternehmen nehmen mehr Kredite auf, um Ausrüstung zu kaufen, Mitarbeiter einzustellen und ihre Geschäftstätigkeit zu erweitern. Einzelpersonen leihen sich mehr Kredite, um mehr Häuser, Autos und Geräte zu kaufen. That increases demand and spurs economic growth.
Monetary Policy vs. Fiscal Policy
Im Idealfall sollte die Geldpolitik Hand in Hand mit der Finanzpolitik der nationalen Regierung zusammenarbeiten. It rarely works this way. Regierungschefs werden wiedergewählt, wenn sie Steuern senken oder die Ausgaben erhöhen. Infolgedessen verfolgen sie eine expansive Finanzpolitik. To avoid inflation in this situation, the Fed is forced to use a restrictive monetary policy.
Nach der Großen Rezession machte sich der Kongress beispielsweise Sorgen über die Schulden der USA. It exceeded the debt-to-GDP ratio of 100%.Infolgedessen wurde die Finanzpolitik genau dann kontraktiv, wenn sie expansiv sein musste. Um dies zu kompensieren, pumpte die Fed mit quantitativen Lockerungsmaßnahmen enorme Geldbeträge in die Wirtschaft.
Geldpolitische Instrumente
Alle Zentralbanken haben drei geldpolitische Instrumente gemeinsam.
Offenmarktgeschäfte
Alle Zentralbanken nutzen Offenmarktgeschäfte (OMO). Mit OMO kann die Zentralbank neues Geld schaffen, indem sie Staatspapiere wie Staatsanleihen kauft und neues Geld ausgibt. Die Zentralbank kann die Geldmenge ebenfalls verringern, indem sie diese Wertpapiere aus ihrer Bilanz verkauft und das erhaltene Geld aus dem Umlauf nimmt.
Die Mindestreservepflicht
Bei der Mindestreservepflicht teilen die Zentralbanken ihren Mitgliedern mit, wie viel Geld sie jede Nacht auf Reserve halten müssen. Da nicht jeder jeden Tag sein gesamtes Geld benötigt, ist es für die Banken sicher, den Großteil davon zu verleihen. Auf diese Weise verfügen sie über genügend Bargeld, um die meisten Rücknahmeforderungen zu erfüllen. Bisher betrug diese Mindestreservepflicht 10 %. Mit Wirkung zum 26. März 2020 hat die Fed die Mindestreservepflicht jedoch auf Null gesenkt.
Wenn eine Zentralbank die Liquidität einschränken will, erhöht sie die Mindestreservepflicht. That gives banks less money to lend. Wenn es die Liquidität erweitern möchte, senkt es den Bedarf. That gives members banks more money to lend. Zentralbanken ändern die Mindestreservepflicht selten, da dies für die Mitglieder einen hohen Verwaltungsaufwand erfordert.
Der Diskontsatz
Der Diskontsatz gibt an, wie viel eine Zentralbank ihren Mitgliedern für die Aufnahme von Geldern aus ihrem Diskontfenster berechnet. Es erhöht den Diskontsatz, um Banken von der Kreditaufnahme abzuhalten. Diese Maßnahme verringert die Liquidität und bremst die Wirtschaft. Durch die Senkung des Diskontsatzes wird die Kreditaufnahme gefördert. That increases liquidity and boosts growth.
Notiz
In den Vereinigten Staaten legt der Offenmarktausschuss der Federal Reserve den Diskontsatz normalerweise höher als den Federal Funds Rate fest. The Fed prefers banks to borrow from each other.
Andere Tools
Die meisten Zentralbanken verfügen über viele weitere Instrumente, die zur Verwaltung der Bankreserven zusammenarbeiten.
The Fed has two other major tools it can use. It is most well-known is the Fed funds rate. Bei diesem Zinssatz handelt es sich um den Zinssatz, den Banken sich gegenseitig berechnen, um ihr überschüssiges Bargeld über Nacht aufzubewahren. Das Ziel für diesen Zinssatz wird bei den FOMC-Sitzungen festgelegt. Der Leitzins wirkt sich auf alle anderen Zinssätze aus, einschließlich der Zinssätze für Bankdarlehen und Hypothekenzinsen.
Notiz
Lesen Sie hier mehr über die jüngste Sitzung des Federal Open Market Committee (FOMC) und Änderungen am Leitzins.
Auch die Fed und viele andere Zentralbanken nutzen Inflationsziele. Es weckt die Erwartung, dass die Banken eine gewisse Inflation wollen. Das Inflationsziel der Fed liegt bei 2 % der Kerninflationsrate. Das ermutigt die Menschen, sich jetzt einzudecken, da sie wissen, dass die Preise später steigen werden. It stimulates demand and economic growth.
Wenn die Inflation unter der Kerninflation liegt, wird die Fed wahrscheinlich den Leitzins senken. Wenn die Inflation den Zielwert erreicht oder darüber liegt, wird die Fed ihren Zinssatz erhöhen.
Die Federal Reserve hat viele neue Instrumente zur Bewältigung der Finanzkrise von 2008 geschaffen. Dazu gehörten die Commercial Paper Funding Facility und die Term Auction Lending Facility.Mit dem Ende der Krise wurden die meisten davon nicht mehr genutzt.
Wichtige Erkenntnisse
- Die Federal Reserve nutzt die Geldpolitik, um Wirtschaftswachstum, Arbeitslosigkeit und Inflation zu steuern. Dies geschieht, um Produktion, Preise, Nachfrage und Beschäftigung zu beeinflussen.
- Eine expansive Geldpolitik steigert das Wirtschaftswachstum, während eine kontraktive Geldpolitik das Wirtschaftswachstum verlangsamt.
- Die drei Ziele der Geldpolitik sind die Kontrolle der Inflation, die Steuerung des Beschäftigungsniveaus und die Aufrechterhaltung der langfristigen Zinssätze.
- Die Fed setzt die Geldpolitik durch Offenmarktgeschäfte, Mindestreserveanforderungen, Diskontsätze, den Federal Funds Rate und Inflationsziele um.
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