Kapitalmärkte sind internationale Märkte, auf denen Käufer und Verkäufer Vermögenswerte wie Aktien und festverzinsliche Wertpapiere handeln.
Die größten Kapitalmärkte sind die Devisenmärkte, gefolgt von den Anleihemärkten, dem globalen Aktienmarkt und den außerbörslichen Derivatemärkten. Alle sind bei Anlegern und Unternehmen beliebt, die Liquidität, Chancen und Preistransparenz suchen.
Kapitalmärkte sind ein entscheidender Bestandteil einer funktionierenden und wachsenden Wirtschaft. Hier erfahren Sie, wie sie funktionieren und einige Beispiele dafür, wie Unternehmen sie nutzen.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Kapitalmärkte dienen dazu, Investoren mit Unternehmen zu verbinden, die Kapital benötigen.
- Viele große Unternehmen nutzen die Aktien- und Anleihenmärkte, um neues Kapital für ihr Wachstum zu beschaffen.
- Devisen- und Derivatemärkte werden hauptsächlich von Unternehmen genutzt, um künftige Gewinne abzusichern, und von Anlegern, um mit Hebelwirkung zu spekulieren.
Definition und Beispiele von Kapitalmärkten
Kapitalmärkte sind Finanzmärkte, auf denen Käufer und Verkäufer Vermögenswerte handeln. Unternehmen nutzen in der Regel die Kapitalmärkte, um durch die Ausgabe von Vermögenswerten wie Aktien oder Anleihen neues Kapital zu beschaffen – Mittel, die ein Unternehmen zum Wachstum oder zur Deckung laufender Betriebskosten verwendet. Anleger kaufen diese Vermögenswerte und erwerben im Falle von Aktien eine Miteigentumsbeteiligung an einem Unternehmen sowie die Möglichkeit, eine Rendite auf ihre Investitionen zu erzielen.
Kapitalmärkte gibt es in primärer und sekundärer Form. Der Primärmarkt ist der Ort, an dem das Wertpapier (die Aktie oder Anleihe) ursprünglich ausgegeben wird, um das Kapital zu beschaffen. Nach dieser Emission wird das Wertpapier auf einem Sekundärmarkt gehandelt (dies ist wahrscheinlich das, was Sie normalerweise als Börse bezeichnen).
Wenn Sie das Wertpapier auf dem Sekundärmarkt kaufen, sind Ihnen weiterhin Zahlungen des Unternehmens geschuldet. Das bedeutet, dass Kapital- und Zinszahlungen für Anleihen sowie Dividendenzahlungen für Aktien auf Ihr Konto gelangen.
So hat Tesla (TSLA) die Kapitalmärkte in den letzten Jahren genutzt:
Am 8. Dezember 2020 reichte das Unternehmen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) ein, dass es im Rahmen einer neuen Aktienemission bis zu 5 Milliarden US-Dollar aufbringen werde. Dieser Antrag kam nur drei Monate nach dem letzten Antrag zur Kapitalbeschaffung über die Börse – auch dieser Antrag bezog sich auf 5 Milliarden US-Dollar. Im August 2020 sammelte das Unternehmen etwas mehr als 700 Millionen US-Dollar mithilfe von Asset-Backed-Anleihen ein, die an Fahrzeuge gebunden waren, die es an Kunden verleast.
Notiz
Die anderen häufig genutzten Kapitalmärkte sind Devisen- und Derivatemärkte. Unternehmen nutzen Devisenmärkte, um Risiken abzusichern, die durch die Erzielung von Einnahmen auf ausländischen Märkten entstehen, und Händler nutzen sie, um Zinsunterschiede beim „Carry Trade“ auszunutzen. Ein gängiges Derivat für Privatanleger und Unternehmen ist der Terminmarkt, auf dem Unternehmen den Preis einer Ware festlegen können, die in der Zukunft geliefert werden soll.
Wie Kapitalmärkte funktionieren
Der einfachste Weg, die Funktionsweise von Kapitalmärkten zu verstehen, besteht darin, zu wissen, wie die verschiedenen Arten von Kapitalmärkten funktionieren.
Börse
Unternehmen, die an Börsen (Sekundärmärkten für Aktien) notiert sind, werden als Aktiengesellschaften bezeichnet. Als börsennotiertes Unternehmen muss das Unternehmen über eine Investorenbasis einer bestimmten Größe verfügen und vierteljährlich geprüfte Finanzberichte bei der SEC einreichen.
Unternehmen handeln dann an einer Börse wie der New York Stock Exchange (NYSE) oder der NASDAQ. Jede Börse hat ihre eigenen Notierungsanforderungen, die Unternehmen befolgen müssen, um an der Börse zu bleiben.
Einzelne Anleger können ein Maklerkonto einrichten, um entweder direkt Unternehmensanteile zu erwerben oder sich in einen Geldpool namens Fonds einzukaufen, der Unternehmen für sie auswählt und kauft. Wenn Sie eine Aktie über Ihr Brokerage-Konto kaufen, kaufen Sie einen Bruchteil des Geschäftsanteils. Der Broker arbeitet mit der Börse und anderen Vermittlern zusammen, um Aktien zu kaufen und zu verkaufen.
Anleihenmarkt
Die Bundesregierung beschafft Mittel durch die Ausgabe von Staatsanleihen, Wechseln und Banknoten, die auf dem Sekundärmarkt gehandelt werden. Diese Anleihen gelten als sichere Anlagen, da sie durch die massiven Steuereinnahmen des Staates gedeckt sind. Andere Anleihen werden im Vergleich zu Staatsanleihen oft danach bewertet, wie riskant sie eingeschätzt werden.
Kommunalanleihen oder „Munis“ sind die lokale Form von Staatsanleihen. Sie werden durch die Steuerbemessungsgrundlage lokaler Städte, Landkreise oder Bundesstaaten gestützt. Wie Staatskassen zahlen viele Kommunen steuerfreie Zinsen. Obwohl Munis nicht als risikofrei gelten, gelten sie allgemein als eine der risikoärmsten Anlageklassen.
Schließlich werden Unternehmensanleihen von Unternehmen genutzt, um auf dem freien Markt Mittel zu beschaffen. Unternehmen müssen nicht an der Börse gehandelt werden, um Anleihen auszugeben, sie müssen jedoch einen Antrag bei der SEC einreichen, um die Anleger über ihre Finanzdaten auf dem Laufenden zu halten.
Devisenmarkt
Der Devisenhandel wird allgemein als „FOREX-Handel“ bezeichnet. Währungen schwanken oft nicht viel, daher beinhaltet der FOREX-Handel oft eine Menge Hebelwirkung. Dies kann zu hohen Renditen führen, kann aber auch dazu führen, dass das Unternehmen schnell ausgelöscht wird.
Unternehmen können den Devisenmarkt nutzen, um sicherzustellen, dass sie aufgrund von Währungsschwankungen kein Geld bei ansonsten profitablen Geschäften verlieren.
Derivatemarkt
Bei Terminkontrakten handelt es sich um eine Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge eines Vermögenswerts zu einem späteren Zeitpunkt. Sie könnten beispielsweise vereinbaren, innerhalb von sechs Monaten 10 Pfund Goldbarren zu 2.000 US-Dollar pro Unze zu kaufen. Wenn der Preis über 2.000 US-Dollar pro Unze steigt, verdienen Sie Geld.
Spekulanten wollen Futures-Kontrakte kaufen, um enorme potenzielle Gewinne zu erzielen (der Futures-Handel nutzt genau wie der FOREX-Handel eine Menge Hebelwirkung). Unternehmen nutzen es zur Absicherung. Wenn Sie als Goldminenunternehmen unsicher sind, wie hoch der Goldpreis in sechs Monaten sein wird, können Sie sich entscheiden, die oben genannten Futures zu verkaufen, um sich jetzt einen Preis von 2.000 US-Dollar pro Unze zu sichern. Auf diese Weise verdienen Sie auch dann noch Geld, wenn der Preis sinkt.
Eines der bekanntesten Beispiele dafür, dass ein Unternehmen einen Derivatemarkt nutzt, ist Southwest, das zukünftige Ölpreise absichert. Im Laufe der Jahre blieb Southwest als einer der Billiganbieter der Branche wettbewerbsfähig, indem es seine Kerosinkosten gezielt absicherte. Während andere Fluggesellschaften unter hohen Kerosinkosten litten, erzielte Southwest mit seinen Terminkontrakten Gewinne in Millionenhöhe.
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