Was ist die Federal Reserve?

Definition

Die Federal Reserveist die Zentralbank der USA. Die Fed beaufsichtigt die größten Banken des Landes, führt die Geldpolitik durch und erbringt Finanzdienstleistungen für die US-Regierung. Es fördert auch die Stabilität des Finanzsystems.

Die Federal Reserve definiert

Die Federal Reserve ist das Zentralbanksystem der Vereinigten Staaten und besteht seit über einem Jahrhundert.

Die Panik von 1907 veranlasste Präsident Woodrow Wilson, das Federal Reserve System zu schaffen. Er forderte eine nationale Währungskommission, die die beste Reaktion bewerten soll, um anhaltende Finanzpaniken, Bankpleiten und Unternehmensinsolvenzen zu verhindern. Der Kongress verabschiedete daraufhin den Federal Reserve Act von 1913.

Der Kongress hatte die Fed ursprünglich so konzipiert, dass sie „für die Einrichtung von Federal Reserve-Banken sorgt, eine elastische Währung bereitstellt, Mittel zur Rediskontierung von Commercial Papers bereitstellt, eine wirksamere Aufsicht über das Bankwesen in den Vereinigten Staaten einführt und für andere Zwecke“. 

Seitdem hat der Kongress Gesetze erlassen, um die Befugnisse und Ziele der Fed zu erweitern. Heute erlässt die Fed eine Geldpolitik, um die Inflation zu kontrollieren, die Beschäftigung zu maximieren und die Zinssätze zu stabilisieren. Sie überwacht auch das Bankensystem, um die Verbraucher zu schützen. Im Folgenden werden wir uns diese Aufgaben genauer ansehen.

Wie funktioniert die Federal Reserve?

Um zu verstehen, wie die Fed funktioniert, müssen Sie ihre Struktur kennen. Das Federal Reserve System besteht aus drei Hauptkomponenten:

• Die sieben Mitglieder des Gouverneursrats leiten das gesamte Fed-System. Sie steuern die Geldpolitik und legen den Diskontsatz für Mitgliedsbanken fest. Sämtliche Analysen stammen von betriebswirtschaftlichen Fachkräften.
• Die 12 regionalen Federal Reserve Banks arbeiten mit dem Vorstand zusammen, um die Geschäftsbanken des Landes zu überwachen und ihre Richtlinien umzusetzen.
• Das Federal Open Market Committee (FOMC) überwacht die Offenmarktaktivitäten. Mitglieder sind die sieben Vorstandsmitglieder, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf regionalen Bankpräsidenten. Das FOMC trifft sich achtmal im Jahr.

Der Kongress hat die Vorstandsstruktur der Fed geschaffen, um ihre Unabhängigkeit von der Politik sicherzustellen. Die Amtszeit der Vorstandsmitglieder beträgt gestaffelt jeweils 14 Jahre. Der Präsident ernennt alle zwei Jahre einen neuen Präsidenten und der US-Senat bestätigt ihn. Wenn der gestaffelte Zeitplan eingehalten wird, kann kein Präsident oder keine Mehrheit der Kongresspartei den Vorstand kontrollieren.

Was macht die Federal Reserve?

Die Federal Reserve hat vier Hauptfunktionen:

• Beherrschen Sie die Inflation: Dies ist die sichtbarste Funktion der Fed. Im Rahmen dieser Funktion fördert die Fed auch die Höchstbeschäftigung und sorgt dafür, dass die Zinssätze im Laufe der Zeit moderat bleiben.
• Beaufsichtigen Sie das Bankensystem: Die Fed überwacht und reguliert die größten Banken des Landes und erlässt Gesetze zum Schutz der Verbraucher.
• Sorgen Sie für die Stabilität des Finanzsystems: Es erhält die Stabilität der Finanzmärkte und dämmt potenzielle Krisen ein.
• Erbringung von Bankdienstleistungen: Die Fed erbringt Dienstleistungen für andere Banken, die US-Regierung und ausländische Banken.

Hier sehen Sie sich die einzelnen Elemente der Reihe nach an.

Verwalten Sie die Inflation

Die Fed steuert die Inflation und fördert gleichzeitig maximale Beschäftigung und stabile Zinssätze. Die Fed legt ein Inflationsziel von 2 % für die Kerninflationsrate fest. Der Kernzinssatz berücksichtigt die volatilen Lebensmittel- und Benzinpreise nicht, da diese eine größere Schwankungsbreite aufweisen. Am 27. August 2020 kündigte die Fed an, dass sie kurzfristig eine Inflation über 2 % tolerieren würde, wenn sie die Beschäftigung maximieren würde.Die Fed verwendet den Personal Consumption Expenditures Price Index (PCE), um die Inflation zu messen.

Zu diesem Zweck stehen der Fed zahlreiche wirksame Instrumente zur Verfügung. Sein leistungsstärkstes Instrument ist die Festlegung des Ziels für den Federal Funds Rate, der die Zinssätze bestimmt.

Wenn eine Bank am Ende des Tages nicht über genügend Bargeld verfügt, leiht sie sich das, was sie benötigt, bei anderen Banken. Die aufgenommenen Mittel werden als Bundesmittel bezeichnet. Für diese Kredite berechnen sich die Banken gegenseitig den Federal Funds Rate.

Die Federal Reserve nutzt eine expansive Geldpolitik, wenn sie die Zinssätze senkt. Dadurch werden Kredite günstiger, das Unternehmenswachstum angekurbelt und die Arbeitslosigkeit verringert.

Das Gegenteil, wenn die Fed die Zinsen erhöht, wird als kontraktive Geldpolitik bezeichnet. Hohe Zinssätze machen die Kreditaufnahme teuer, und höhere Kreditkosten verlangsamen das Wachstum und halten die Preise niedrig.

Das FOMC legt das Ziel für den Leitzins fest. Die Banken legen ihren eigenen effektiven Leitzins fest. Um ihr Ziel nahe zu halten, nutzt die Fed Offenmarktgeschäfte, um Wertpapiere von ihren Mitgliedsbanken zu kaufen oder zu verkaufen. Dies erhöht die Reserven, die die Banken verleihen können, und führt zu einer Senkung des Leitzinses.

Überwachen Sie das Bankensystem

Das Federal Reserve Banking System ist ein Netzwerk von 12 Federal Reserve-Banken unter der Aufsicht des Gouverneursrats. Diese 12 Banken beaufsichtigen und fungieren als Banken für Geschäftsbanken in ihrer Region.

Die Reservebanken dienen dem US-Finanzministerium, indem sie dessen Zahlungen abwickeln, Staatspapiere verkaufen und bei dessen Cash-Management und Investitionsaktivitäten unterstützen. Reservebanken führen auch wertvolle Untersuchungen zu Wirtschaftsfragen durch.

Sorgen Sie für die Stabilität des Finanzsystems

Die Finanzkrise von 2008 zeigte, dass die Regulierung einzelner Banken nicht ausreichte. Das Finanzsystem war so vernetzt, dass die Fed und andere Regulierungsbehörden es als Ganzes betrachten mussten.

Der Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act von 2010 stärkte die Fähigkeit der Fed, Stabilität aufrechtzuerhalten. Jede Bank mit einem Vermögen von über 50 Milliarden US-Dollar musste der Fed eine „lebende Willenserklärung“ vorlegen, in der sie ihre finanzielle Gesundheit und ihre Fähigkeit, eine Krise zu bewältigen, darlegte.Damit sollte eine weitere Pleite in der Größenordnung von Lehman Brothers verhindert werden.

Das Large Institution Supervision Coordinating Committee (LISCC) der Fed reguliert die größten und systematisch wichtigsten Banken. Es führt Stresstests durch, um festzustellen, ob die Banken über genügend Kapital verfügen, um auch in einer Finanzkrise Kredite zu vergeben.

Bereitstellung von Bankdienstleistungen

Die Fed wird als „Bank der Banken“ bezeichnet, da jede Reservebank Bargeld speichert, Schecks bearbeitet und Kredite für ihre Mitglieder vergibt, um bei Bedarf deren Mindestreserveanforderungen zu erfüllen. Diese Kredite werden über das Rabattfenster vergeben.

Den Banken wird der Diskontsatz berechnet, der etwas höher ist als der Fed-Funds-Satz. Die meisten Banken vermeiden die Nutzung des Rabattfensters, weil damit ein Stigma verbunden ist. Es wird davon ausgegangen, dass die Bank keine Kredite von anderen Banken erhalten kann – deshalb wird die Federal Reserve auch als Bank der letzten Instanz bezeichnet.

Wem gehört die Fed?

Mitgliedsgeschäftsbanken sind Eigentümer der Federal Reserve, indem sie Aktien der 12 Federal Reserve-Banken halten. Dieses Eigentum gibt ihnen keine Macht, weil sie nicht wählen können.

Der Präsident, das US-Finanzministerium und der Kongress ratifizieren die Entscheidungen der Fed nicht, obwohl die Vorstandsmitglieder vom Präsidenten ausgewählt und vom Senat genehmigt werden.Dies gibt gewählten Beamten die Kontrolle über die langfristige Ausrichtung der Fed, nicht jedoch über deren Tagesgeschäft.

Welche Rolle spielt der Fed-Vorsitzende?

Der Vorsitzende der Federal Reserve gibt die Richtung und den Ton sowohl des Federal Reserve Board als auch des FOMC vor. Der Vorsitzende Jerome Powell, ein Fed-Vorstandsmitglied, begann seine Amtszeit als Vorsitzender am 5. Februar 2018.

Die vorherige Vorsitzende war Janet Yellen, die später Finanzministerin wurde. Ihre Amtszeit lief von 2014 bis 2018. Yellens größte Sorge war die Arbeitslosigkeit, was dazu führte, dass sie eher den Wunsch hegte, die Zinssätze zu senken. Ironischerweise war sie die Vorsitzende, als die Wirtschaft eine kontraktive Geldpolitik erforderte. 

Ben Bernanke war von 2006 bis 2014 Vorsitzender. Er war ein Experte für die Rolle der Fed während der Weltwirtschaftskrise, was ihm dabei half, Schritte zur Beendigung der Finanzkrise von 2008 zu unternehmen. Dies trug dazu bei, dass die Wirtschaftslage nicht in eine Depression mündete.

Wie sich die Fed auf Sie auswirkt

Die Federal Reserve hat einen erheblichen Einfluss auf das Leben aller Amerikaner. Die Presse prüft die Federal Reserve auf Hinweise darauf, wie sich die Wirtschaft entwickelt und was das FOMC und der Gouverneursrat dagegen unternehmen wollen. Die Fed wirkt sich direkt auf Ihre Aktien- und Anleihenfonds sowie auf Ihre Kreditzinsen aus. Indem sie einen solchen Einfluss auf die Wirtschaft ausübt, beeinflusst die Fed indirekt auch den Wert Ihres Hauses und sogar Ihre Chancen, entlassen oder wieder eingestellt zu werden.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)