Der Enron-Skandal und der Sarbanes-Oxley Act

ByDr. J. K. Hartmann

Der Sarbanes-Oxley Act, auch bekannt als SOX Act, ist ein Bundesgesetz aus dem Jahr 2002, das eine umfassende Reform der Finanzpraktiken von Unternehmen vorsah. Es führte neue Standards für Wirtschaftsprüfungsgesellschaften, Unternehmensleitungen und Unternehmensvorstände börsennotierter Unternehmen ein.

Das Gesetz wurde als Reaktion auf eine Reihe von Buchhaltungsskandalen in Unternehmen zwischen 2000 und 2002 verabschiedet, insbesondere auf den Betrug bei Enron.

Wichtige Erkenntnisse

  • Enron war eines der größten Unternehmen in den USA, bis es 2001 unter anderem aufgrund fragwürdiger Buchhaltungspraktiken zusammenbrach.
  • Als Reaktion auf das, was weithin als Absprache zwischen Enron und der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Arthur Andersen & Co. bezüglich des betrügerischen Verhaltens von Enron angesehen wurde, wurde 2002 das Sarbanes-Oxley Act verabschiedet.
  • Dieses Gesetz, auch als SOX-Gesetz bekannt, führte zu einer umfassenden Reform der Finanzpraktiken von Unternehmen.
  • SOX wird allgemein zugeschrieben, dass es den Unternehmensbetrug reduziert und den Anlegerschutz erhöht hat. Es gibt jedoch Kritiker, die argumentieren, dass die Kosten für die Einhaltung der Gesetze für kleinere Unternehmen einfach zu hoch seien.

Was war der Enron-Skandal?

Ein Skandal um den öffentlichen Energiekonzern Enron brachte Schwachstellen in den Compliance-Standards für die öffentliche Rechnungslegung und Wirtschaftsprüfung ans Licht. In den 1990er Jahren war Enron eines der größten – und galt als eines der finanziell solidesten – Unternehmen in den USA, während einer der längsten Bullenmärkte, die das Land je erlebt hatte.

Enron mit Sitz in Houston, Texas, machte sich einen Namen durch die Schaffung von Märkten für den Kauf und Verkauf von Terminkontrakten für Gas, Öl, Kohle, Papier, Stahl und mehr. Durch eine Reihe komplexer Buchhaltungsmanöver hat Enron seine Terminkontrakte auf Energierohstoffe überbewertet, Zweckgesellschaften eingesetzt, um Fehlinvestitionen zu verbergen, und die Gewinne durch die Ausgabe von Aktien zur Deckung von Investitionsverlusten verwässert.

Notiz

Die leitenden Angestellten und Mitarbeiter von Enron begingen weitere umfangreiche und andauernde Untaten und Verbrechen, darunter die Manipulation deregulierter Energiemärkte und Unterschlagung.

Die schädlichen Falschdarstellungen führten zu überhöhten Gewinnberichten für die Aktionäre, die schließlich verheerende Verluste erlitten, als das Unternehmen scheiterte.

Das Unternehmen meldete 2001 Insolvenz an, nachdem überarbeitete Einreichungen bei der Securities Exchange Commission und eine gescheiterte Fusion die meisten Betrugsfälle des Unternehmens ans Licht brachten. Dem ehemaligen CEO des Unternehmens wurden unter anderem Verschwörung und Wertpapierbetrug vorgeworfen.

Das Sarbanes-Oxley-Gesetz

Das SOX-Gesetz wurde geschaffen, um das Vertrauen der Öffentlichkeit in Unternehmen wiederherzustellen, nachdem es zu Buchhaltungsskandalen kam, die Namen wie Enron zum Synonym für unternehmerisches Fehlverhalten machten.

US-Senator Paul Sarbanes und US-Repräsentant Michael Oxley entwarfen das Gesetz, das als Sarbanes-Oxley Act (SOX) bekannt wurde.Die Absicht von SOX bestand darin, Anleger zu schützen, indem die Genauigkeit und Zuverlässigkeit von Unternehmensoffenlegungen in Finanzberichten und anderen Dokumenten verbessert wurde, indem:

  • Schliessen von Lücken in der Rechnungslegung
  • Stärkung der Corporate-Governance-Regeln
  • Steigende Rechenschaftspflicht und Offenlegungspflichten von Unternehmen, insbesondere von Unternehmensleitern sowie Wirtschaftsprüfern und Wirtschaftsprüfern von Unternehmen
  • Steigende Anforderungen an die Unternehmenstransparenz bei der Berichterstattung an die Aktionäre und der Beschreibung von Finanztransaktionen
  • Stärkung des Whistleblower-Schutzes und der Compliance-Überwachung
  • Steigende Strafen für Fehlverhalten von Unternehmen und Führungskräften
  • Genehmigung der Einrichtung des Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) zur Überwachung des Unternehmensverhaltens, insbesondere im Bereich der Rechnungslegung

Notiz

Als Reaktion auf das, was weithin als Absprache zwischen Enron und der Wirtschaftsprüfungsgesellschaft Arthur Andersen & Co. bezüglich des betrügerischen Verhaltens von Enron angesehen wurde, änderte SOX auch die Art und Weise, wie Unternehmensvorstände mit ihren Finanzprüfern umgehen.

Sarbanes-Oxley heute

Obwohl dem Sarbanes-Oxley Act von 2002 allgemein zugeschrieben wird, dass er Unternehmensbetrug verringert und den Anlegerschutz erhöht hat, gibt es auch Kritiker. Befürworter des Gesetzes argumentieren, dass es wesentliche Vorteile bietet:

  • Verbesserte Finanzberichterstattung: Eine im Jahr 2014 veröffentlichte 10-Jahres-Retrospektivstudie deutete darauf hin, dass das SOX-Gesetz möglicherweise die Qualität der Finanzberichterstattung verbessert hat.
  • Geringeres Risiko von Betrug und Finanzskandalen: Untersuchungen aus dem Jahr 2017 ergaben, dass der SOX Act als „Frühwarnsystem“ für Unternehmen fungiert, das dabei helfen kann, Betrug aufzudecken, da schwache interne Kontrollen mit verstecktem Betrug verbunden sind.Die strengen Finanzberichterstattungsanforderungen des Sarbanes-Oxley Act können die internen Kontrollen verbessern und Unternehmen dabei helfen, Betrug oder ähnliche korrupte Aktivitäten zu erkennen und zu stoppen, bevor sie zu einem Enron-ähnlichen Skandal führen, der für das Unternehmen und seine Investoren finanziell ruinös sein kann.

Umgekehrt kritisieren einige Analysten die Gesetzgebung wegen der hohen Kosten, die den Unternehmen entstehen, um die Regeln einzuhalten. Es wurde festgestellt, dass die Kosten für kleine Unternehmen überproportional sinken, obwohl Studien darauf hinweisen, dass sich die Kosten seit Einführung des Gesetzes stabilisiert haben.

Kritiker argumentieren, dass diese Kosten die Gründung neuer Unternehmen, insbesondere kleinerer Unternehmen, abschrecken und dass die Anforderungen des Gesetzes es diesen Unternehmen erschweren, an die Börse zu gehen. Untersuchungen aus dem Jahr 2017 ergaben jedoch kaum Anhaltspunkte dafür, dass das Gesetz kaum Auswirkungen auf beides hatte.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Was sind die vier Sarbanes-Oxley-Kontrollen?

Die SOX-Anforderungen umfassen sowohl Unternehmenskontrollen als auch Kontrollen der Informationstechnologie (IT). Auf geschäftlicher Seite konzentrieren sich SOX-Kontrollen auf die Genauigkeit und Sicherheit der Daten, die in die Finanzberichterstattung einfließen. Technisch gesehen gibt es IT-Generalkontrollen und Anwendungskontrollen. Allgemeine IT-Kontrollen sind im Allgemeinen in vier Hauptbereiche unterteilt: Zugriff, IT-Sicherheit, Datensicherung und Änderungsmanagement.

Was sind die Sarbanes-Oxley (SOX)-Anforderungen?

SOX verlangt mindestens, dass alle Finanzberichte einen internen Kontrollbericht enthalten. Dies zeigt, dass die Finanzdaten eines Unternehmens korrekt sind und dass angemessene Kontrollen zum Schutz der Finanzdaten vorhanden sind. Finanzielle Offenlegungsberichte zum Jahresende sind ebenfalls erforderlich. SOX ist jedoch ein komplexes Gesetz und hat Auswirkungen auf fast jedes System, das in großen Organisationen verwendet wird.