Was ist Absicherung?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Absicherungist eine Möglichkeit, Gewinne zu schützen oder die Verluste eines Vermögenswerts durch den Kauf oder Verkauf eines anderen zu begrenzen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Hedging ist eine Strategie zur Begrenzung von Verlusten oder zum Schutz zukünftiger Preise.
  • Absicherungen bewegen sich in die entgegengesetzte Richtung der Investition, die sie schützen.
  • Eine Absicherung kann teuer sein, da sie in manchen Fällen die Zahlung von Prämien erfordert.

So funktioniert die Absicherung

Absicherung ist eine ausgefeilte Risikomanagementstrategie. Absicherungen ähneln Versicherungen. Theoretisch können sie potenzielle Verluste eines Vermögenswerts, den Sie besitzen, begrenzen oder den Preis eines Vermögenswerts, den Sie kaufen möchten, begrenzen. Wenn der Wert Ihrer Anlage sinkt, steigt in der Regel der Wert Ihrer Absicherung. Steigt der Wert Ihrer Anlage, sinkt in der Regel der Wert der Absicherung. Optionen, also Verträge über das Recht, eine Aktie oder einen anderen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis und zu einem bestimmten Zeitpunkt zu kaufen oder zu verkaufen, werden häufig für Absicherungsstrategien eingesetzt.

Privatanleger sichern sich normalerweise aus zwei Gründen ab:

  • Überkonzentration: Sie besitzen viele Aktien eines Unternehmens und möchten sich daher schützen.
  • Steuerliche Auswirkungen: Sie können Absicherungen nutzen, um den Verkauf einer Aktie oder eines anderen Vermögenswerts zu verzögern und gleichzeitig deren Wert zu schützen.

Notiz

Absicherungen werden von Portfoliomanagern und institutionellen Anlegern zur Risikosteuerung eingesetzt. Unternehmen nutzen Hedging auch, um die Preise von Rohstoffen oder Währungen zu kontrollieren, die sie in ihrem Tagesgeschäft verwenden. Landwirte und Viehzüchter nutzen Absicherungen, um den Preis ihrer Rinder zu schützen.

Beispiel für eine Absicherung

Angenommen, die 100 Apple-Aktien, die Sie kürzlich gekauft haben, haben sich sehr gut entwickelt und liegen bei 175 US-Dollar.  Sie möchten die Aktien behalten, befürchten aber, dass der Kurs sinkt, wenn Sie sie zu lange halten.

Zur Absicherung kaufen Sie eine Put-Option für Ihre Aktien mit einem Ausübungspreis von 160 $. Sie zahlen eine Prämie, um das Recht zu behalten, Ihre Anteile zu diesem Preis zu verkaufen. Zwei Wochen später hat Apple einen schlechten Gewinnbericht und der Aktienkurs stürzt ab. Es beträgt 160 $ ​​und Sie machen von Ihrer Option Gebrauch, die Blutung zu stoppen.

Wäre der Aktienkurs gleich geblieben oder gestiegen, hätten Sie die Option verfallen lassen und die von Ihnen gezahlten Prämien verloren. Wenn Sie die Strategie fortsetzen wollten, müssten Sie eine neue Put-Option erwerben.

Notiz

Vermögensallokation und Diversifizierung werden in individuellen Anlageplänen zur Steuerung von Risiko und Rendite eingesetzt, sie sind jedoch keine Absicherungsstrategien. Absicherungsstrategien weisen eine direkte negative Korrelation auf. Aktien und Anleihen beispielsweise bewegen sich nicht unbedingt gleichzeitig in unterschiedliche Richtungen, sondern können sich sogar in die gleiche Richtung bewegen.

Arten von Absicherungsstrategien

Typischerweise erstellen Anleger Absicherungen mithilfe verschiedener Arten von Derivaten wie Optionen, Futures und Forwards. Auch inverse ETFs können in bestimmten Fällen eine Absicherungsmöglichkeit sein, sind aber riskante Anlagen.

Schutzmaßnahmen

Puts geben Ihnen das Recht, Ihre Aktien für einen bestimmten Zeitraum zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Sie wählen den Preis, zu dem der Put verkauft wird (Ausübungspreis), und bieten so eine sichere Untergrenze für den Preis Ihrer Aktie. Schutz-Puts können Verluste begrenzen oder beseitigen. Sie sind jedoch nicht kostenlos; Sie müssen dafür eine Prämie zahlen, sodass Sie Geld verlieren könnten, wenn Ihre Aktie nie weit genug fällt, um den Ausübungspreis zu erreichen.

Gedeckte Anrufe

Calls geben Ihnen das Recht, eine Aktie zu einem bestimmten Preis für einen bestimmten Zeitraum zu kaufen. Wenn Sie Ihre Apple-Aktien absichern wollten, könnten Sie gedeckte Calls verkaufen. Die Calls würden Einnahmen in Form von Prämien generieren, die Ihnen der Käufer zahlt, solange die Aktie ihren Ausübungspreis nicht erreicht. Wenn also der Aktienkurs wie befürchtet sinkt, verdienen Sie Prämien aus dem gedeckten Call. Wenn der Aktienkurs jedoch den Ausübungspreis erreicht, sind Ihre Gewinne auf den Ausübungspreis begrenzt.

Halsbänder

Halsbänder sind eine Kombination aus Schutz-Puts und Cover-Calls. Sie kaufen die Puts, um sich vor einem Rückgang des Aktienkurses zu schützen, und theoretisch generieren Ihre Calls Prämien, mit denen Sie Ihre Puts bezahlen können.

Notiz

Der Einsatz einer Collar-Options-Strategie ist eine kostengünstige Möglichkeit, potenzielle Verluste zu begrenzen.

Was es für Privatanleger bedeutet

Absicherungen können in manchen Fällen teuer sein und im Laufe der Zeit sind Preisschwankungen zu erwarten. Aus diesem Grund sind sie nicht für Anleger zu empfehlen, die lediglich eine Aktie kaufen und halten möchten. Wenn Sie sich für die Schaffung einer Absicherung entscheiden, stellen Sie sicher, dass Sie die Mechanismen der Absicherung verstehen, einschließlich (falls zutreffend) des Ausübungspreises und der Höhe der Prämien, die Sie zahlen oder verdienen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Was ist Absicherung bei Aktien?

Eine Aktie abzusichern bedeutet, einen Vermögenswert zu kaufen, der sich in die entgegengesetzte Richtung der Aktie entwickelt. Die Absicherung könnte eine Option, ein Future oder ein Leerverkauf sein.

Wie viel kostet die Absicherung?

Zur Verlustbegrenzung nutzen Absicherungsstrategien häufig Optionen und Futures. Optionen und Futures haben eine begrenzte Laufzeit und werden mit einem Aufschlag verkauft. Die Prämien werden durch das Ablaufdatum, den Preis der Aktie oder eines anderen Vermögenswerts und die Volatilität beeinflusst.

Was bedeutet Portfolioabsicherung?

Anlageportfolios bestehen in der Regel aus einer Kombination verschiedener Anlageklassen, Aktien, Anleihen, Immobilien, Bargeld etc. mit vielen Einzelpositionen. Bei der Portfolioabsicherung geht es darum, einen Teil oder das gesamte Portfolio vor Verlusten zu schützen. Bei der Absicherung handelt es sich in der Regel um eine kurzfristige Strategie. Beispielsweise könnte ein Anleger, der glaubt, dass die Aktienkurse fallen, den Aktienanteil des Portfolios durch den Einsatz eines inversen ETF schützen.