Was ist Deleveraging?

Definition

Schuldenabbauist der Prozess der Reduzierung der Verschuldung eines Unternehmens, eines Haushalts oder einer Regierung durch Schuldenabbau. Der Schuldenabbau findet häufig in schwierigen wirtschaftlichen Zeiten statt und kann mit dem Verkauf von Vermögenswerten zur Tilgung von Schulden einhergehen.

Wie Deleveraging funktioniert

Der Schuldenabbau ist eine Maßnahme, die ein Unternehmen, ein Haushalt oder eine Regierung ergreift, um seine finanzielle Verschuldung zu verringern. „Leverage“ ist der finanzielle Begriff für Schulden, die zum Erwerb von Vermögenswerten oder Investitionen verwendet werden. Einfach ausgedrückt verwenden Sie Geld, das Sie nicht haben und das Sie sich leihen müssen. Deleveraging ist das Gegenteil. Es ist der Prozess der Tilgung dieser Schulden. Im schlimmsten Fall geschieht dies durch den Verkauf bestehender Vermögenswerte.

Arten des Schuldenabbaus

Jedes Unternehmen, ein Verbraucher, ein Unternehmen, ein Investor oder sogar eine Regierung kann den Prozess des Schuldenabbaus durchlaufen. Hier erfahren Sie, wie verschiedene Arten des Schuldenabbaus funktionieren.

Schuldenabbau für Verbraucher

Verbraucher nehmen aus vielen verschiedenen Gründen Schulden auf. Dazu können Hypotheken, Autokredite oder Kreditkartenschulden gehören. Manchmal kann es aufgrund der wirtschaftlichen Lage oder der finanziellen Situation eines Haushalts schwierig sein, die Höhe der Schulden zu bewältigen. Dann können Verbraucher über einen Schuldenabbau nachdenken.

Während eine Verlagerung von Ausgaben hin zur Bedienung von Schulden die häufigste Form des Schuldenabbaus darstellt, können Verbraucher ihre Schulden auch dadurch abbauen, dass sie weniger neue Schulden aufnehmen oder sogar alte uneinbringliche Schulden abschreiben.

Eine Möglichkeit für Verbraucher, ihre Verschuldung zu messen, ist die Betrachtung der Schuldendienstquote ihrer privaten Haushalte. Dies wird berechnet, indem die gesamten vierteljährlichen Schuldenzahlungen der privaten Haushalte durch das gesamte verfügbare Einkommen der privaten Haushalte dividiert werden.

Der Schuldenabbau bei Verbrauchern kann auch im makroökonomischen Kontext eingesetzt werden. Wenn Haushalte in einer Volkswirtschaft beginnen, ihre Schulden massenhaft abzubezahlen, spricht man von Deleveraging. Typischerweise sinken in diesem Fall die Verbraucherausgaben, da die Gelder, die ausgegeben werden könnten, stattdessen für die Rückzahlung von Kreditkarten oder Autokrediten verwendet werden.

Ein Beispiel für den Schuldenabbau bei Verbrauchern ist der „Große Schuldenabbau“, der auf die Große Rezession von 2008 folgte. Die Gesamtverschuldung der privaten Haushalte verdoppelte sich von 2000 bis 2008 und ging dann bis 2014 kontinuierlich zurück. Es wurden weniger neue Schulden aufgenommen und bestehende Schulden abbezahlt; Infolgedessen sanken die Konsumausgaben und die Sparquote stieg. Tatsächlich hat sich die Sparquote in den USA von einem Tiefstand im Jahr 2005 bis 2011 mehr als verdoppelt.   

Einige Ökonomen glauben, dass der Schuldenabbau der Verbraucher der Wirtschaft schadet – er schmälert schließlich das BIP. Wenn Verbraucher nichts ausgeben, sinken die Einnahmen des Unternehmens und Mitarbeiter werden entlassen. Andererseits glauben einige Ökonomen, dass der Schuldenabbau der Verbraucher und eine höhere Sparquote langfristig der Wirtschaft zugute kommen. Volkswirtschaften wachsen durch den Aufbau von Kapital, und Kapital kann nur durch Ersparnisse aufgebaut werden.

Schuldenabbau für Regierungen

Regierungen leihen sich Geld, um es (neben anderen Bedürfnissen) für öffentliche Programme auszugeben, und Staatsschulden gelten in der Regel als sicher. Regierungen müssen jedoch auch ihre Schulden abbauen, wenn sie sich in einer Situation befinden, in der die von ihnen geliehenen Geldbeträge nicht mehr tragbar sind. Ein Zahlungsausfall einer Regierung könnte weitreichende wirtschaftliche Folgen haben.

Schuldenabbau für Unternehmen

Die Verschuldung in Unternehmen kann anhand einer Verschuldungsquote wie Schulden/Eigenkapital gemessen werden. Das Verhältnis wird berechnet, indem die gesamten Verbindlichkeiten durch das gesamte Eigenkapital dividiert werden. Alles über 2 gilt im Allgemeinen als überschuldet.

Portfolioabbau

Institutionelle Anleger wie Hedgefonds verfügen häufig über stark verschuldete Positionen. In Zeiten der Marktvolatilität können gehebelte Positionen zu Verlusten führen. Der Portfolioabbau wird dann von solchen Anlegern genutzt, um riskante Positionen abzubauen.

Was es für Privatanleger bedeutet

Leverage an sich ist nicht unbedingt eine schlechte Sache; Auf die Opportunitätskosten kommt es an. Wenn Sie beispielsweise gerade ein Haus gekauft haben, kann es zu einer stark verschuldeten Privatbilanz kommen. Aber diese Hauszahlung ersetzt eine Mietzahlung und wird letztendlich ein großer, unbelasteter Vermögenswert sein.

Andererseits wäre es für Personen, die kein Haus besitzen, aber viele Studienkredite, Kreditkartenschulden oder Autoschulden haben, wahrscheinlich besser dran, ihre Schulden abzubauen. Es ist leicht herauszufinden.

Langfristig hat der S&P 500 – der repräsentative Index des Aktienmarktes – über einen Zeitraum von 10 Jahren (Stand Oktober 2022) fast 10 % pro Jahr erzielt.Wenn Sie einen Autokredit mit einem Zinssatz von 2,5 % oder einen Studienkredit mit einem Zinssatz von 4 % haben, ist es eine einfache Entscheidung, ob Sie die Schulden abbezahlen oder an der Börse investieren möchten. Abhängig von Ihrer finanziellen Situation können Sie möglicherweise etwas Geld sparen, sowohl für Investitionen als auch für die Schuldentilgung.

Es kann auch sinnvoll sein, keine Schulden abzubauen, wenn Sie für einen Notfallfonds sparen oder Geld auf ein Konto einzahlen, um es für eine zukünftige Anzahlung zu verwenden. Der Schlüssel liegt darin, achtsam mit Ihrem Geld umzugehen und Schulden abzubauen, wenn es für Sie die beste Option ist.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)