So wählen Sie die richtigen Rentenfonds aus

Wenn Sie in Anleihen investieren möchten, ist der Kauf von Anleihenfonds eine gute Möglichkeit, dies zu tun. Einer der wichtigsten Aspekte bei der Anlage in Rentenfonds ist jedoch das Verständnis der Unterschiede zwischen den Fondstypen und der Risiko- und Ertragseigenschaften von Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten.

Arten von Rentenfonds

Investmentfonds sind ein Korb ausgewählter Anlageinstrumente, in die Anleger ihr Geld bündeln können. Anleihenfonds investieren, wie der Name schon sagt, in Anleihen. Sie können aktiv oder passiv verwaltet werden und können so aufgebaut sein, dass sie Anleihenindizes oder anderen Anlagestrategien folgen.

Anleihen-Investmentfonds können aus einer Anleihenart mit den gleichen Fälligkeitsterminen oder einer Mischung aus mehreren Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten bestehen. Manager können dem Fonds neue Anleihen hinzufügen oder Anleihen mit geringerer Wertentwicklung austauschen, um den Fonds im Einklang mit der Strategie des Managements zu halten.

Sie können Rentenfonds anhand einiger Kriterien wie Struktur, Art der Anleihen, in die sie investieren, und Laufzeiten der Anleihen, in die sie investieren, in verschiedene Kategorien einteilen.

Basierend auf der Fondsstruktur

Basierend auf ihrer Organisation gibt es vier Arten von Rentenfonds: offene Rentenfonds, geschlossene Rentenfonds, börsengehandelte Rentenfonds und Investmentfonds für Rentenfonds.

Geschlossene Rentenfonds haben eine festgelegte Anzahl an Anleihen im Fonds. Es ist bekannt, dass sich diese Fonds unter günstigen Marktbedingungen für Anleihen gut entwickeln. Da Manager jedoch Hebelwirkung nutzen können (Mittel von den Anlegern leihen), um die Vermögenswerte zu kaufen, können ungünstige Marktbedingungen zu erheblichen Verlusten führen.

Börsengehandelte Rentenfonds werden an den Aktienmärkten gehandelt und können wie Aktien über Broker gekauft werden. Bond-Investment-Trusts sind eher typisch für das, was man gemeinhin unter Anleiheninvestitionen versteht – Anleihen eines Fonds werden bis zu ihrem Fälligkeitsdatum in einem Trust gehalten. Bei Fälligkeit jeder Anleihe schüttet der Fonds den Erlös aus.

Jede Art von Anleihenfondsstruktur kann Fonds umfassen, die Anleihen einer bestimmten Art oder Laufzeit halten.

Basierend auf Fondsinvestitionen

Rentenfonds können in eine bestimmte Anleiheart oder mehrere Anleihearten investieren. Zu den Arten von Anleihen, in die Fonds investieren, gehören US-Staatsanleihen, Kommunalanleihen, Unternehmensanleihen, Hochzinsanleihen und internationale Anleihen.

Jede Art von Anleihen hat ein anderes Risikoprofil und einige bieten möglicherweise sogar einen Steuervorteil. Beispielsweise gelten US-Staatsanleihen im Vergleich zu Unternehmensanleihen als weniger riskant. Hochzinsanleihen bieten bessere Zinssätze, um das höhere Ausfallrisiko auszugleichen. Und Einkünfte aus Kommunalanleihen sind im Allgemeinen von der Bundeseinkommensteuer befreit, es können jedoch staatliche und lokale Steuern anfallen.

Basierend auf der Duration des Fondsportfolios

Anleihen werden in bestimmten Zeiträumen fällig, die als Laufzeiten bezeichnet werden. Zu diesem Zeitpunkt erfolgt in der Regel die Auszahlung der Erlöse. Anleihelaufzeiten fallen typischerweise in eine von drei Kategorien:

• Kurzfristig (ein bis drei Jahre, weniger als fünf Jahre)
• Mittelfristig (vier bis 10 Jahre)
• Langfristig (mehr als 10 Jahre)

Einige Rentenfonds konzentrieren sich auf eine bestimmte Anleihelaufzeit, während andere möglicherweise in mehrere Anleihen mit unterschiedlichen Laufzeiten investieren.

Auswahl eines Rentenfonds

Bei jeder Anlageentscheidung sollten Anleger in der Regel bestimmte grundlegende Faktoren berücksichtigen: Risiken, Kosten und potenzielle Renditen. Bei der Anlage in Rentenfonds ergeben sich die Risiken aus der Art und Laufzeit der Anleihen, in die der Fonds investiert.

Da wir das Risikoprofil von Anleihen basierend auf besprochen haben. Wer sie ausgibt, erfahren Sie im obigen Abschnitt. Schauen wir uns die Risiken von Rentenfonds anhand der Laufzeiten der Anleihen in ihrem Portfolio genauer an.

Kurzfristige Rentenfonds

Nahezu alle Anleihen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr unterliegen dem Risiko von Kursschwankungen aufgrund des Zinsänderungsrisikos. Je länger die Zeit bis zur Fälligkeit ist, desto größer sind die möglichen Preisschwankungen. Je kürzer die Zeit bis zur Fälligkeit ist, desto geringer ist die Wahrscheinlichkeit einer Preisschwankung. Kurzfristige Rentenfonds weisen tendenziell ein geringeres Risiko und eine geringere Rendite auf.

Außerdem werden kurzfristige Renditen stärker von der Politik der US-Notenbank beeinflusst, während die Marktkräfte in erster Linie die Wertentwicklung längerfristiger Anleihen bestimmen. Da sich die Anlegerstimmung viel schneller ändert als die Fed-Politik, führt dies zu stärkeren Preisschwankungen bei langfristigen Anleihen.

Mittelfristige Rentenfonds

Wie der Name vermuten lässt, liegen mittelfristige Rentenfonds hinsichtlich Risiko und Rendite etwa im Mittelfeld. Mittelfristige Rentenfonds sind mit Abstand die größte der drei Kategorien.

Langfristige Rentenfonds

Längerfristige Rentenfonds bieten in der Regel höhere Renditen, aber auch ein höheres Risiko. Das Risiko ergibt sich aus den Zinssätzen, die von der Inflation beeinflusst werden. Dieses Risiko wird Zinsrisiko genannt. Langfristige Anleihen binden das Geld eines Anlegers für einen längeren Zeitraum als kurzfristige Anleihen, sodass Zinsbewegungen und Inflation mehr Zeit haben, sich auf den Preis der Anleihe auszuwirken.

Wenn die Zinsen steigen, steigen die Anleiherenditen, aber die Anleihekurse fallen. Wenn die Anleihekurse fallen, sinken die Renditen der Rentenfonds. Wenn die Zinsen sinken, erzielen längerfristige Anleihen höhere Gesamtrenditen.

Laut FINRA wirkt sich eine Änderung der Zinssätze um einen Prozentpunkt typischerweise in entgegengesetzter Richtung auf den Preis der Anleihe aus, je nachdem, wie lange sie dauert. Wenn beispielsweise die Zinsen um einen Prozentpunkt steigen, sinkt der Preis einer 10-jährigen Anleihe um etwa 10 %. Sinken die Zinsen um einen Prozentpunkt, steigt der Preis der 10-jährigen Anleihe um fast 10 %.

Anleihenperformance und schwankende Zinssätze

Hier ist ein Beispiel dafür, wie sich die Zinsbewegungen auf die Rendite von Rentenfonds mit unterschiedlichen Laufzeiten auswirken. Zwischen März und Juli 2022 erhöhte die Federal Reserve die Zinsen viermal und erhöhte die Zinsen um insgesamt 225 Basispunkte.

Nach Angaben von Morningstar sind zwischen Jahresbeginn und 13. September 2022 die Renditen für verschiedene Arten von Rentenfonds aufgeführt:

Finden Sie heraus, was für Sie am besten ist

Anleger passen ihre Portfolios in der Regel je nach Risikotoleranz, Zielen und Zeitrahmen in die eine oder andere Richtung an.

Beispielsweise würde ein Anleger, für den Sicherheit oberste Priorität hat, in der Regel einen Teil der Rendite im Austausch für die größere Stabilität und das geringere Verlustrisiko kurzfristiger Anleihen opfern. Andererseits könnte ein Anleger mit höherer Risikotoleranz und mehr Zeit, bis er sein Kapital in Anspruch nehmen muss, im Gegenzug für die höheren Renditen langfristiger Anleihen ein höheres Risiko eingehen.

Es gibt keine allgemeingültige Antwort darauf, welcher Ansatz die bessere Wahl ist. es hängt von der Situation des Einzelnen ab. Allerdings ist es wichtig zu bedenken, dass langfristige Rentenfonds aufgrund ihrer höheren Volatilität nicht für jemanden geeignet sind, der das Kapital innerhalb von drei Jahren oder weniger verbrauchen muss.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)