Was sind Schwellenländeranleihen?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Anleihen aus Schwellenländernsind festverzinsliche Anlagen, die von Regierungen oder Unternehmen von Ländern ausgegeben werden, die nicht zu den entwickelten Ländern zählen.

Wichtige Erkenntnisse

  • Schwellenländeranleihen werden von Regierungen von Ländern ausgegeben, die nicht so entwickelt sind wie andere auf der Welt.
  • Zu den Ländern, die Anlegern möglicherweise die Möglichkeit bieten, eine Anleihe aus Schwellenländern zu kaufen, gehören Chile, Kroatien, Ägypten und andere.
  • Um in eine Schwellenländeranleihe zu investieren, können Sie Anteile eines Investmentfonds oder Exchange Traded Fund (ETF) kaufen, der Schwellenländeranleihen enthält, oder Sie können eine Schwellenländeranleihe möglicherweise über die Website eines Landes kaufen, ähnlich der TreasuryDirect-Website der Vereinigten Staaten.
  • Schwellenländeranleihen können volatilere und risikoreichere Anlagen sein. Es kann auch schwierig sein, verlässliche Informationen zu diesen Anleihen zu erhalten. Investieren Sie daher mit Vorsicht und besprechen Sie dies zunächst mit jemandem, dem Sie vertrauen.

Wie funktionieren Schwellenländeranleihen?

Anleihen aus Schwellenländern gelten als risikoreicher, was bedeutet, dass sie höhere Renditen, aber auch größere Verluste bieten können.Das liegt daran, dass man davon ausgeht, dass kleinere, weniger entwickelte Länder mit größerer Wahrscheinlichkeit starken wirtschaftlichen Schwankungen, politischen Umwälzungen und anderen Störungen ausgesetzt sind, die in Ländern mit etablierteren Finanzmärkten normalerweise nicht vorkommen.

Wie Hochzinsanleihen sind Schwellenländeranleihen eine Anlagekategorie für Anleger, die bereit sind, auf der Suche nach höheren längerfristigen Renditen ein überdurchschnittliches Kreditrisiko in Kauf zu nehmen. Im Hinblick auf das Risiko-Ertrags-Spektrum liegen Schwellenländeranleihen zwischen Unternehmensanleihen mit Investment-Grade-Rating und Hochzinsanleihen. Schwellenländeranleihen sollten daher als längerfristige Anlage betrachtet werden, die nicht für jemanden geeignet ist, dessen oberste Priorität der Kapitalerhalt ist.

Beispiel für Schwellenländeranleihen

Nehmen wir an, Sie haben eine Schwellenländeranleihe aus Mexiko gekauft. Der Emittent der Anleihe ist Mexiko und es handelt sich um eine 10-jährige Anleihe (MBONOS). Der Nennwert beträgt 100 Pesos (ca. 5,02 US-Dollar, Stand Oktober 2022). Sie erhalten alle sechs Monate Zinsen und nach zehn Jahren erhalten Sie Ihr Kapital zurück, zuzüglich aller Zinsen, die Sie in dieser Zeit verdient haben.

Eine einfachere Möglichkeit, in eine Schwellenländeranleihe zu investieren, ist ein ETF. Beispielsweise bietet der iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF Anlegern Zugang zu auf US-Dollar lautenden Schwellenländeranleihen. Am 30. September 2022, dem Ende des dritten Quartals dieses Jahres, erzielte dieser ETF seit seiner Auflegung eine Gesamtrendite von 3,26 %.

Notiz

Es ist wichtig zu bedenken, dass Anleihen aus Schwellenländern auch einer höheren Volatilität unterliegen als die meisten anderen Wertpapiere im Rentenuniversum. Für diejenigen, die langfristig investieren, ist dies möglicherweise keine wichtige Überlegung.

Wertentwicklung von Schwellenländeranleihen

Schwellenländeranleihen haben sich von einer äußerst volatilen Anlageklasse in den frühen 1990er Jahren zu einem großen, reiferen Segment der globalen Finanzmärkte entwickelt. Die Schwellenländer haben sich im Hinblick auf die politische Stabilität, die Finanzkraft der Emittenten und die Solidität der staatlichen Finanzpolitik schrittweise verbessert. Während einige Industrienationen immer noch mit Haushaltsdefiziten und hoher Verschuldung zu kämpfen haben, verfügen viele Entwicklungsländer über solide Finanzen und ein überschaubares Schuldenniveau. Darüber hinaus können sich die Entwicklungsländer als Gruppe über höhere Wirtschaftswachstumsraten freuen als ihre Pendants in den entwickelten Märkten.

Schwellenländeranleihen bleiben anfällig für externe Schocks, die die Risikobereitschaft der Anleger schwächen. Daher bleibt die Anlageklasse trotz der grundlegenden Verbesserungen in den Volkswirtschaften der zugrunde liegenden Nationen volatil.

Wer gibt Schwellenländeranleihen aus?

Zahlreiche Länder geben Schwellenländeranleihen zum Kauf durch Anleger aus. Sie können beispielsweise Anleihen kaufen oder in Anleihen von Ländern wie Argentinien, Brasilien und Mexiko investieren.

Notiz

Wenn Sie daran interessiert sind, eine Anleihe aus einem bestimmten Land zu kaufen, können Sie im Internet nachsehen, ob das Land sie ausgibt. Stellen Sie einfach sicher, dass Sie eine seriöse Website lesen, und geben Sie Ihr Geld oder Ihre persönlichen Daten nicht an Dritte weiter, von denen Sie nicht sicher sind, ob man ihnen vertrauen kann. Sprechen Sie mit einem Finanzexperten, bevor Sie investieren.

So investieren Sie in Schwellenländeranleihen

Anleger können zwischen Investmentfonds und Exchange Traded Funds (ETFs) wählen, die entweder in auf Dollar lautende Schwellenländeranleihen oder in in lokalen Währungen ausgegebene Anleihen investieren.Beispielsweise kann ein Land wie Brasilien bei der Emission von Schuldtiteln Anleihen verkaufen, die entweder auf Dollar oder die Landeswährung lautenreal. Auf Dollar lautende Schulden sind tendenziell stabiler, während Schulden in lokaler Währung im Allgemeinen volatiler sind. Längerfristig können Lokalwährungsschulden jedoch eine weitere Möglichkeit darstellen, vom starken Wirtschaftswachstum und den Finanzen der Schwellenländer zu profitieren. Welche Option Sie wählen, hängt von Ihrer Risikotoleranz ab.

Anleger sind nicht nur auf Staatsanleihen aus Schwellenländern beschränkt. Auch Unternehmen in Entwicklungsländern emittieren Schuldtitel und diese Anlageklasse erfreut sich immer größerer Beliebtheit. Während viele Schwellenländerfonds einen Teil ihres Vermögens in Unternehmensanleihen investieren, können Anleger über ETFs wie den WisdomTree Emerging Markets Corporate Bond Fund (EMCB) auch direkt auf die Anlageklasse zugreifen.

Was Schwellenländeranleihen für Anleger bedeuten

Schwellenländeranleihen können eine Diversifizierung für diejenigen bieten, deren Anleihenportfolios eher auf die USA ausgerichtet sind. Schwellenländer bewegen sich nicht immer im Gleichschritt mit entwickelten Volkswirtschaften, was bedeutet, dass die Anleihenmärkte der beiden Gruppen auch unterschiedliche Leistungen erbringen können.

Beachten Sie jedoch, dass die Anlageklasse die Performance der Weltaktienmärkte widerspiegeln kann. Infolgedessen kann es für jemanden, dessen Portfolio stark auf Aktien ausgerichtet ist, ein gewisses Maß an Diversifizierung bieten, jedoch nicht so stark, wie Sie vielleicht erwarten.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Warum sind die Renditen von Schwellenländeranleihen normalerweise hoch?

Aufgrund des Risikos, das der Anleger eingeht, verfügen Schwellenländer in der Regel über Staatsanleihen mit hohen Renditen. Während Staatsanleihen in den USA normalerweise garantiert sind, ist dies bei Schwellenländeranleihen möglicherweise nicht der Fall, was bedeutet, dass Sie am Ende der Laufzeit möglicherweise weder Kapital noch Zinsen zurückerstattet bekommen.

Warum sollte ein Emittent einer Schwellenländeranleihe zahlungsunfähig werden?

Ein Emittent einer Schwellenländeranleihe könnte aufgrund politischer, wirtschaftlicher oder kultureller Risiken und Ereignisse zahlungsunfähig werden. Wenn der Finanzmarkt eines Landes nicht stabil ist, könnte er durch unvorhergesehene Umstände beeinträchtigt werden, die dazu führen könnten, dass das Land in Zahlungsverzug gerät und den Anleihegläubigern nicht zahlt, was ihnen zusteht.