Die Hauptaufgabe der Federal Reserve besteht darin, die Inflation zu kontrollieren und gleichzeitig eine Rezession zu verhindern. Dies geschieht mit der Geldpolitik. Um die Inflation zu kontrollieren, muss die Fed eine kontraktive Geldpolitik nutzen, um das Wirtschaftswachstum zu bremsen. Die ideale Inflationsrate der Fed liegt bei etwa 2 %. Liegt sie darüber, wird die Nachfrage die Preise für Waren in die Höhe treiben.
Die Fed kann dieses Wachstum verlangsamen, indem sie die Geldmenge verknappt. Das ist der Gesamtkreditbetrag, der auf dem Markt zugelassen ist. Die Maßnahmen der Fed verringern die Liquidität im Finanzsystem, wodurch die Aufnahme von Krediten teurer wird. Es verlangsamt das Wirtschaftswachstum und die Nachfrage, was zu einem Abwärtsdruck auf die Preise führt.
Inhaltsverzeichnis
Wichtige Erkenntnisse
- Die jährliche Zielinflationsrate der Fed liegt im Zeitverlauf bei 2 %.
- Geldinstrumente verkleinern oder erweitern die Geldmenge.
- Zu diesen Instrumenten gehören der Federal Funds Rate, Offenmarktgeschäfte und der Diskontsatz.
- Ein weiteres wichtiges Instrument ist die Steuerung der Inflationserwartungen der Menschen.
Instrumente, die die Federal Reserve zur Kontrolle der Inflation einsetzt
Die Fed verfügt traditionell über mehrere Instrumente, um die Inflation einzudämmen. Dabei werden in der Regel Offenmarktgeschäfte (OMO), der Federal Funds Rate und der Diskontsatz gleichzeitig verwendet. Die Reserveanforderung ändert sich selten.
Offenmarktgeschäfte (OMO)
Die erste Verteidigungslinie der Fed ist das OMO. Die Fed kauft oder verkauft Wertpapiere, typischerweise Schatzanweisungen, von ihren Mitgliedsbanken. Es kauft Wertpapiere, wenn es möchte, dass sie mehr Geld zum Verleihen haben. Sie verkauft diese Wertpapiere, die die Banken kaufen müssen. Dadurch verringert sich das Kapital der Fed, sodass sie weniger Kredite vergeben kann. Infolgedessen können sie höhere Zinssätze verlangen. Das verlangsamt das Wirtschaftswachstum und dämpft die Inflation.
Fed Funds Rate (FFR)
Der Fed Funds Rate (FFR) ist das bekannteste Instrument der Fed. Es ist auch Teil seines OMO. Der FFR ist der Zinssatz, den Banken für Übernachtkredite verlangen, die sie einander gewähren. Dies hat die gleiche Wirkung wie eine Änderung der Mindestreservepflicht und ist für die Fed einfacher zu ändern.
Diskontsatz
Die Fed ändert auch den Diskontsatz. Das ist der Zinssatz, den die Fed erhebt, um Banken die Aufnahme von Geldern aus dem Diskontfenster der Fed zu ermöglichen.
Mindestreservepflicht
Die Mindestreservepflicht war der Betrag, den die Banken am Ende eines jeden Tages als Reserve halten mussten. Durch die Erhöhung dieser Reserve wurde verhindert, dass Geld im Umlauf war. Eine Änderung des Leitzinses hat die gleichen Auswirkungen wie eine Anpassung der Mindestreservepflicht. Die Fed hat die Mindestreservepflicht mit Wirkung zum 26. März 2020 abgeschafft.
Mit öffentlichen Erwartungen umgehen
Der frühere Vorsitzende Ben Bernanke stellte fest, dass die Inflationserwartungen der Öffentlichkeit einen wichtigen Einfluss auf die Inflationsrate haben.Sobald Menschen zukünftige Preiserhöhungen antizipieren, erstellen sie eine sich selbst erfüllende Prophezeiung. Sie planen zukünftige Preissteigerungen ein, indem sie jetzt mehr kaufen, was die Inflation noch weiter in die Höhe treibt.
Die Geschichte der Reaktion der Fed auf die Inflation gibt Ihnen einen Einblick darin, was funktionieren könnte und was nicht. Bernanke sagte, der Fehler, den die Fed in den 1970er Jahren bei der Kontrolle der Inflation gemacht habe, sei ihre Go-Stop-Geldpolitik gewesen. Sie erhöhte die Zinsen, um die Inflation zu bekämpfen, und senkte sie dann, um eine Rezession zu verhindern. Diese Volatilität überzeugte die Unternehmen, ihre Preise hoch zu halten.
Geschichte der Reaktion der Fed auf die Inflation
Fed-Chef Paul Volcker erhöhte die Zinsen, um die Instabilität zu beenden. Er behielt sie trotz der Rezession von 1981 dort. Dadurch wurde die Inflation endlich unter Kontrolle gebracht, weil die Menschen wussten, dass die Preise nicht mehr stiegen.
Notiz
Das Schicksal der Fed-Fonds in der Vergangenheit zeigt Ihnen, wie die Fed mit den Inflationserwartungen umgegangen ist.
Der nächste Vorsitzende, Alan Greenspan, folgte Volckers Beispiel. Während der Rezession 2001 senkte die Fed die Zinssätze, um die Rezession zu beenden. Mitte 2004 erhöhte sie langsam, aber bewusst die Zinsen, um eine Inflation zu vermeiden.
Nach der Finanzkrise 2008 konzentrierte sich die Fed darauf, eine weitere Rezession zu verhindern. Während der Krise hat die Fed viele innovative Programme geschaffen. Es pumpte schnell Dutzende Milliarden Dollar an Liquidität, um die Banken zahlungsfähig zu halten.
Viele befürchteten, dass dies zu einer Inflation führen würde, sobald sich die Weltwirtschaft erholte. Doch die Fed erstellte einen Ausstiegsplan, um die innovativen Programme abzuwickeln, und beendete die quantitative Lockerung und ihre Käufe von Staatsanleihen.
Wie gut die Fed die Inflation jetzt kontrolliert
Während der Pandemie 2020 musste die Fed ihre quantitative Lockerung verstärken und die Zinssätze senken, um dem raschen Einsetzen einer Rezession entgegenzuwirken. Der Federal Funds Rate fiel auf 0 % bis 0,25 % und trug zur Ankurbelung der Wirtschaft bei. Bis 2021 zeigte die Wirtschaft deutliche Anzeichen einer Erholung. Gegen Ende des Jahres stieg die Inflation jedoch auf ein Niveau wie seit 1990 nicht mehr.
Im Jahr 2022 begann die Federal Reserve, die Zinsen anzuheben, um die Inflation einzudämmen, und plant, dies auch im Laufe des Jahres fortzusetzen.
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wie dämmt eine Erhöhung der Zinssätze die Inflation ein?
Eine Erhöhung der Zinssätze erhöht die Kosten für die Kreditaufnahme, und das verringert die Inflation, indem es die Wirtschaft verlangsamt. Wenn die Zinsen steigen, nehmen weniger Menschen Kredite für Dinge wie den Kauf eines Hauses oder die Gründung eines Unternehmens auf. Theoretisch werden die Preise sinken, wenn die Nachfrage nach Häusern, Mitarbeitern und anderen Gütern und Dienstleistungen abnimmt.
Wer kontrolliert die Inflation in Indien, Japan und anderen Ländern?
Viele Länder haben Zentralbanken wie die Federal Reserve. Diese Banken nutzen geldpolitische Maßnahmen, um die Preisstabilität zu gewährleisten. Beispielsweise ist die Reserve Bank of India die Zentralbank dieses Landes.Es gibt auch die Bank of Japan.Die Europäische Zentralbank verwaltet die Geldpolitik in der gesamten Europäischen Union.
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