Was sind Sonderdividenden?

ByDr. J. K. Hartmann
Definition

Sonderdividendensind zusätzliche, einmalige Dividendenzahlungen. Sie treten häufig auf, wenn ein Unternehmen unerwartet über Bargeld verfügt, und können ein Zeichen für Probleme sein.

Wichtige Erkenntnisse

  • Sonderdividenden sind einmalige Bardividendenzahlungen, die Unternehmen leisten, wenn sie unerwartet über Bargeld verfügen.
  • Es ist ungewöhnlich, dass ein Unternehmen eine Sonderdividende mehr als einmal ausschüttet, obwohl es durchaus vorkommt.
  • Der Wert der Aktie sinkt fast immer um den Wert der Dividendenzahlung, daher lohnt es sich nicht, Sonderdividenden anzustreben.
  • Kritiker sagen, dass Unternehmen, die Sonderdividenden ausschütten, möglicherweise signalisieren, dass sie mit ihrem Geld nichts Besseres anfangen können, was auf ein schlechtes zukünftiges Wachstum hindeuten kann.

So funktionieren Sonderdividenden

Sonderdividenden sind einmalige Zahlungen an die Aktionäre eines Unternehmens. Sie erfolgen in der Regel in Form von Bargeld und können ausgegeben werden, wenn ein Unternehmen ungewöhnlich hohe Gewinne erzielt.

Notiz

Alternative Namen: Einmalige Dividenden; zusätzliche Dividenden

Beispielsweise kündigte Ethan Allen im August 2022 eine Sonderdividende von 50 Cent pro Aktie zusätzlich zu seiner regulären vierteljährlichen Dividende von 32 Cent an. Die Ankündigung erfolgte nach einem hervorragenden Quartal, in dem das Unternehmen die Erwartungen übertraf.

Warum Unternehmen Sonderdividenden zahlen

Unternehmen können Sonderdividenden zahlen, um ihre Aktionäre zu belohnen, wenn die Gewinne unerwartet hoch sind oder wenn sie eine Umstrukturierung durchführen. Im Jahr 2018 kündigte das australische Bergbauunternehmen BHP an, 5,2 Milliarden US-Dollar in Form einer Sonderdividende von 1,02 US-Dollar pro Aktie an die Aktionäre auszuschütten. Das Unternehmen kaufte außerdem Aktien im Wert von 5,2 Milliarden US-Dollar zurück. Die Mittel für die Sonderdividende und den Rückkauf stammten aus dem Verkauf des US-amerikanischen Schieferölgeschäfts des Unternehmens.

Sonderdividenden vs. reguläre Dividenden

Sonderdividenden unterscheiden sich von regulären Dividenden, die in regelmäßigen Abständen wiederkehren. Sie sind von der regulären Dividende getrennt und erhöhen deren Höhe nicht.

Regelmäßige Dividenden sind größtenteils vorhersehbar und werden vierteljährlich ausgezahlt. Die Coca-Cola Company beispielsweise zahlte im Jahr 2021 alle drei Monate 42 Cent pro Aktie an Anleger aus, was einem Anstieg von 1 Cent gegenüber ihrer vierteljährlichen Dividende im Jahr 2020 entspricht. Basierend auf den Aktienkursen vom 30. November 2021 entspricht das einer Rendite von 3,2 %, was eine relativ solide Dividende darstellt.

Die Höhe der Dividende eines Unternehmens kann variieren, ändert sich jedoch häufig nicht wesentlich von einer Auszahlungsperiode zur nächsten. Im Fall von Coca-Cola sind die vierteljährlichen Dividenden seit 2013 im Allgemeinen nur um ein oder zwei Cent pro Jahr gestiegen.

Notiz

Die finanziell solidesten Unternehmen zahlen in der Vergangenheit vierteljährlich Dividenden und erhöhen die Dividenden jährlich, wenn ihre Umsätze und Gewinne steigen.

Eine Sonderdividende ist oft eine einmalige Zahlung und wird möglicherweise nie wiederholt. Dies sollte bei der Berechnung der Dividendenrendite eines Unternehmens nicht berücksichtigt werden.

Bemerkenswerte Sonderdividenden

Während die meisten Unternehmen nie mehr als eine Sonderdividende ausschütten werden, haben mehrere Unternehmen diesen Trend gebrochen. Camping World kündigte im November 2020 eine Sonderdividende von 77 Cent pro Aktie an.Aber die Stärke des Marktes für Outdoor- und Freizeitfahrzeuge im Jahr 2020 steigerte den Umsatz so stark, dass das Unternehmen in diesem Jahr mehrere Sonderdividenden ausschütten konnte.

Notiz

Sonderdividenden sind bei Real Estate Investment Trusts (REITs) üblich, die den Großteil ihrer Nettoerträge an die Aktionäre ausschütten müssen.

Camping World ist außerdem eines der wenigen Unternehmen, die mehrere Jahre hintereinander eine Sonderdividende gezahlt haben. Seit 2016 zahlt das Unternehmen jedes Jahr Dividenden. Fulton Financial hat acht Jahre in Folge Sonderdividenden gezahlt. Im Jahr 2021 verdoppelte das Unternehmen seine Sonderdividende auf 8 Cent je Aktie.Und Territorial Bancorp zahlt seit 2012 jedes Jahr Sonderdividenden.

Nachteile von Sonderdividenden

Auch wenn es eine gute Sache zu sein scheint, zusätzliches Geld zu bekommen, hat die Entscheidung, Sonderdividenden auszugeben, auch Nachteile.

Auswirkungen auf den Aktienkurs

Sonderdividenden führen dazu, dass der Aktienkurs eines Unternehmens sofort um den Betrag der Dividende sinkt. Das passiert auch bei regulären Dividenden, wird aber deutlicher, wenn Sonderdividenden angekündigt werden. Wenn Sie kurz nach der Ausgabe der Sonderdividende verkaufen, könnte der Rückgang des Aktienkurses die Einnahmen aus der Dividende zunichtemachen.

Störungssignale

Selbst wenn ein Unternehmen über viel Bargeld verfügt, sind sich nicht alle einig, dass die Ausgabe einer Sonderdividende der richtige Schritt ist.

Es gibt noch andere wichtige Dinge, die ein Unternehmen mit dem zusätzlichen Geld tun könnte, um zu wachsen oder sich zu verbessern, wie zum Beispiel:

  • Machen Sie Akquisitionen
  • Investieren Sie in Forschung und Entwicklung
  • Erstellen Sie neue Produktlinien
  • Erhöhen Sie die Löhne oder Prämien für Arbeitnehmer
  • Bewahren Sie es als Kissen für einen regnerischen Tag auf

Eine Sonderdividende könnte ein Zeichen dafür sein, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten hat, neue Investitionen oder Akquisitionen zu finden. Das könnte auf eine Zukunft mit schwachem Wachstum hinweisen.

Eines der bekanntesten Beispiele hierfür ereignete sich im Jahr 2004, als Microsoft eine Sonderdividende von 3,00 US-Dollar pro Aktie ankündigte. Damals betrug die reguläre Dividende 4 Cent pro Aktie.Die Aktionäre freuten sich zwar über das zusätzliche Geld, fragten sich aber auch, warum sie das Geld erhielten, anstatt es für die Ausweitung des Geschäfts zu verwenden. Durch die Ausgabe einer Sonderdividende hat Microsoft möglicherweise signalisiert, dass es keine Möglichkeiten gefunden hat, mehr Umsatz und höhere Renditen zu erzielen.

Steuerliche Auswirkungen

Sonderdividenden können Anlegern bei der Besteuerung Probleme bereiten. Im Gegensatz zu regulären Dividenden, die als qualifizierte Dividenden besteuert werden können und der langfristigen Kapitalertragssteuer unterliegen, können Sonderdividenden als eine Mischung aus Kapitalgewinnen, ordentlichem Einkommen und Kapitalrendite betrachtet werden. Die Kapitalrendite ist kein steuerpflichtiges Ereignis und der Satz für langfristige Kapitalgewinne beträgt maximal 20 %, der normale Einkommenssteuersatz beträgt jedoch 10 % bis 37 %, abhängig von Ihrem Gesamteinkommen.

Die meisten Anleger können vorhersehen und planen, wie sich regelmäßige Dividenden auf ihre Steuern auswirken werden. Doch Sonderdividenden kommen oft überraschend. Dies kann zu einer beträchtlichen, unerwarteten Steuerbelastung führen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)

Warum sollte ein Unternehmen eine Sonderdividende ausschütten?

Unternehmen zahlen in der Regel Sonderdividenden, wenn sie über große zusätzliche Barmittel verfügen und ihre Aktionäre belohnen möchten. Sie zahlen möglicherweise auch Sonderdividenden, wenn sie eine Umstrukturierung durchführen, beispielsweise den Verkauf eines Geschäftsbereichs, wodurch ansonsten nicht benötigte Barmittel eingenommen werden. Sonderdividenden sind in der Regel viel höher als reguläre Dividenden und die meisten Unternehmen zahlen sie selten, wenn überhaupt, aus.

Sollte ich Aktien eines Unternehmens kaufen, das eine Sonderdividende angekündigt hat?

Im Allgemeinen ist es keine gute Idee, Sonderdividenden anzustreben. Denn sobald das Ex-Dividendendatum des Unternehmens erreicht ist, sinkt der Aktienkurs fast immer um den Betrag der Sonderdividende. Der Gesamtwert Ihrer Investition bleibt gleich und Sie profitieren nicht von der Sonderdividende.