Was ist Standard & Poor’s (S&P)?

Definition

Standard & Poor’s (S&P)bezieht sich auf S&P Global, ein Business-Intelligence-Unternehmen, das Forschung und Analysen anbietet. Es ist vor allem für seine Kreditratings bekannt, darunter auch für S&P-Anleihen.

So funktioniert Standard & Poor’s (S&P).

Die Namen „Standard“ und „Poor“ stammen von zwei Finanzunternehmen, die 1941 fusionierten. Im Jahr 2016 wurde der Name des Unternehmens zu „S&P Global“.S&P Global ist auf die Bereitstellung von Bonitätsratings für Anleihen, Länder und andere Anlagen spezialisiert, aber das ist nur eine der vielen angebotenen Finanzmarktdienstleistungen. Das Unternehmen nutzt seinen umfassenden Datenzugriff, um maßgeschneiderte Analysen durchzuführen und Marktindizes zu erstellen.

Das S&P Global Credit Rating ist ein Kredit-Score, der die allgemeine Kreditwürdigkeit eines Unternehmens, einer Stadt oder eines Landes beschreibt, das Schulden ausgibt.S&P verwendet den Score, um zu bewerten, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Unternehmen seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommt. Die Ratings dienen nur zu Informationszwecken und stellen Meinungen dar – sie stellen keine Anlageempfehlungen dar und sagen auch nicht die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls voraus. 

S&P bewertet auch die Bonität einzelner Anleihen. Es gibt verschiedene Arten von Anleihen, die sich alle in ihrem Risiko-Rendite-Verhältnis unterscheiden. Sie können S&P-Anleihenratings als Entscheidungshilfe für den Kauf einer Anleihe verwenden. Sie vermitteln Ihnen auch einen Eindruck davon, wie es der Wirtschaft eines Landes geht, was Ihnen bei anderen Investitionen wie Devisengeschäften oder ausländischen Aktien helfen kann.

Wie S&P seine Ratings erstellt

S&P-Analysten erstellen Bewertungen anhand von Informationen, die sie vom Unternehmen selbst erhalten, sowie anhand zuverlässiger Wirtschafts-, Branchen- und Finanzinformationen. Analysten treffen sich auch mit dem Managementteam des Unternehmens. Mithilfe dieser Ressourcen bewerten die Analysten die Finanzlage, die Betriebsleistung und die Richtlinien des Unternehmens. Am wichtigsten ist, dass sie sich eine Meinung über die Risikomanagementstrategien des Unternehmens bilden.

Zu Beginn erhob Standard & Poor’s eine Abonnementgebühr für den Zugriff auf seine Kreditauskünfte. Im Jahr 1968 änderte das Unternehmen seine Umsatzstruktur und begann, die von ihm bewerteten Unternehmen in Rechnung zu stellen, anstatt die Anleger, die die Ratings verwendeten, zu belasten.

In einer Anhörung vor dem Kongress im Jahr 2002 erklärte S&P, dass das Unternehmen seine Ertragsstruktur geändert habe, um den steigenden Kosten und der gestiegenen Nachfrage nach Bonitätsratings gerecht zu werden. Das hat Kritiker jedoch nicht davon abgehalten, über die Fähigkeit von S&P zu spekulieren, seine zahlenden Kunden angemessen zu bewerten.

So funktioniert die S&P-Bewertungsskala

Bei einem S&P-Kreditrating handelt es sich um eine Buchstabennote auf einer Skala, die je nachdem, ob es sich um ein langfristiges oder kurzfristiges Rating handelt, unterschiedlich ist. Bei langfristigen Ratings ist die beste Note AAA, was bedeutet, dass das Unternehmen mit hoher Wahrscheinlichkeit seinen finanziellen Verpflichtungen nachkommen wird. Das Schlimmste ist „D“, was bedeutet, dass der Emittent bereits in Verzug geraten ist. Bewertungen können auch ein Pluszeichen (besser als eigenständige Buchstaben) oder ein Minuszeichen (schlechter als eigenständige Buchstaben) enthalten.

Die kurzfristigen Ratings des Unternehmens umfassen sechs Stufen, die von A-1 (höchste Bewertung) bis D (schlechteste Bewertung) reichen.

S&P ist eine der drei großen Ratingagenturen in den USA. Alle drei verwenden ähnliche Ratingsysteme, auch wenn Sie möglicherweise einige kleine Unterschiede in der Art und Weise bemerken, wie diese Ratings übermittelt werden. Beispielsweise ist ein „BBB+“-Rating von S&P mit einem „Baa1“-Rating von Moody’s vergleichbar.

S&P-Anleihenratings

Laut S&P kann eine Anleihe, die eine hohe Einstufung erhält, einen niedrigeren Zinssatz zahlen als eine Anleihe mit einer niedrigeren Einstufung, da sie nicht so riskant ist.Im Gegenzug für eine relativ sichere Anlage geben sich Anleger mit geringeren Renditen zufrieden. Unternehmen, Städte und Länder arbeiten hart daran, eine hohe Briefnote aufrechtzuerhalten, damit sie durch die Ausgabe von Anleihen mit niedrigen Zinssätzen Geld sparen können. Die sichersten Anleihen werden als „Investment-Grade“ bezeichnet.

Die nachstehende Tabelle zeigt die Besonderheiten für langfristige Anleihen. Buchstabennoten von BB+ oder niedriger gelten als „spekulativ“.Sie werden möglicherweise auch als „Hochzinsanleihen“ oder „Junk“-Anleihen bezeichnet. Diese Unternehmen müssen mehr Zinsen zahlen, um das erhöhte Risiko auszugleichen.

S&P bietet auch Ausblick-Ratings an, mit denen prognostiziert werden soll, wie sich das Unternehmen in sechs Monaten bis zwei Jahren im Vergleich zu seiner aktuellen Entwicklung entwickeln wird. Diese Bewertungen sind positiv, negativ, stabil oder sich entwickelnd.

Länderbewertungen

S&P veröffentlicht Ratings für mehr als 100 Länder.Das Unternehmen analysiert, wie wahrscheinlich es ist, dass ein Land seine Staatsschulden nicht mehr bedienen kann. Es gibt fünf Bewertungsbereiche: Institutionen und Governance, Wirtschaftsstruktur und Wachstumsaussichten, externe Finanzen sowie fiskalische und monetäre Flexibilität.

Bemerkenswerte Ereignisse

Einige Kritiker machen S&P und andere Ratingagenturen für die Finanzkrise 2008 verantwortlich. S&P und andere Ratingagenturen bewerteten hypothekenbesicherte Wertpapiere noch im Jahr 2006 mit AAA. Im folgenden Jahr, als der Immobilienmarkt seinen Abschwung begann, stuften die Agenturen diese Wertpapiere schnell herab.Eine Untersuchung des Kongresses ergab später, dass diese riskanten Bedingungen durch die jahrzehntelange Deregulierung der Finanzindustrie noch verschärft wurden.

Als sich die Rezession verschlimmerte, erhöhten die Regierungen ihre Ausgaben, um die Wirtschaft anzukurbeln. Infolgedessen stufte S&P im Jahr 2011 US-Staatsanleihen von AAA auf AA+ herab. S&P war besorgt darüber, dass der Kongress und Präsident Barack Obama keinen ausreichend soliden Schuldenabbauplan ausgearbeitet hatten. Die Herabstufung der Kreditwürdigkeit ließ den Dow Jones im August 2011 einbrechen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)