Wird der nächste Börsencrash eine Rezession auslösen?

Der nächste Börsencrash könnte leicht eine Rezession auslösen, und der Grund dafür ist, dass Aktien Eigentumsanteile an einem Unternehmen sind. Damit spiegelt der Aktienmarkt das Vertrauen der Anleger in die künftigen Erträge aller börsennotierten Unternehmen wider. Unternehmensgewinne hängen von der Gesundheit der US-Wirtschaft ab, und das macht den Aktienmarkt manchmal zu einem Frühindikator für die US-Wirtschaft als Ganzes.

Auswirkungen von Marktcrashs

Ein Absturz signalisiert einen massiven Vertrauensverlust in die Wirtschaft, und wenn dieses Vertrauen nicht wiederhergestellt wird, führt dies zu einer Rezession. Ein Absturz verängstigt die Verbraucher auch, weniger zu kaufen. Das ist ein großer Schlag für die Wirtschaft, da die Konsumausgaben den größten Anteil (70 %) des Bruttoinlandsprodukts (BIP) ausmachen.

Schließlich verlangsamt ein rückläufiger US-Aktienmarkt das globale Wirtschaftswachstum. Erstens wird es dazu führen, dass die anderen Aktienindizes fallen, auch wenn auf einen Absturz möglicherweise nicht sofort eine Rezession folgt.

Beispielsweise fiel der Dow Jones Industrial Average im ersten Quartal 2007 innerhalb einer Woche um mehr als 600 Punkte, erholte sich jedoch im Laufe des Jahres und stieg im Oktober auf einen Höchststand von 14.000. Obwohl der Absturz keine Rezession verursachte, signalisierte er doch, dass eine Rezession bevorstand.

Wenn ein Crash nicht zu einer Rezession führt

Eine Möglichkeit, eine Rezession nach einem Crash zu vermeiden, besteht darin, dass die Federal Reserve das Vertrauen in den Markt wiederherstellen kann. 

Ein gutes Beispiel ist der Börsencrash von 1987, auch „Schwarzer Montag“ genannt. Am 19. Oktober fiel der Dow um 22,61 %.

Es war der größte prozentuale Ein-Tages-Rückgang in der Geschichte des Aktienmarktes. Die Anleger gerieten in Panik über die Auswirkungen der im Kongress verabschiedeten Anti-Übernahmegesetze, und der Gesetzentwurf hätte den Steuerabzug für Kredite zur Finanzierung von Unternehmensübernahmen abgeschafft.

Die Fed begann sofort, Geld in die Banken zu pumpen. Dadurch stabilisierte sich der Markt.

Wann kommt es zum nächsten Börsencrash?

Der nächste schwere Absturz wird höchstwahrscheinlich nach einem Anfall irrationaler Überschwänglichkeit eintreten. Dann sind Anleger so zuversichtlich, dass die Aktienkurse weiter steigen werden, dass sie fundamentale Werte aus den Augen verlieren.

Wenn dies geschieht, gibt es nicht viele unentdeckte Investitionsmöglichkeiten, oder besser gesagt, es gibt nicht genügend innovative Ideen, um diese Investitionsmöglichkeiten zu entdecken.

Infolgedessen versuchen Anleger, den Markt zu übertreffen, suchen nach übersehenen Gewinnen und stecken mehr Geld in Anlagen mit geringer Rendite. Ohne solide Fundamentaldaten folgen sie einander in alles, was steigt, was zu einer Vermögensblase führt. Wenn die Blase platzt, stürzt der Aktienmarkt ab. Wenn es genügend abstürzt, kann es zu einer Rezession kommen.

Beispiele für einen Börsencrash

Sie können herausfinden, wann Börsencrashs Rezessionen verursacht haben, indem Sie die Geschichte von Rezessionen studieren.

2008: Die große Rezession

Am 15. September 2008 fiel der Dow um 500 Punkte – der schlimmste Rückgang seit dem Tiefpunkt der Rezession im Jahr 2001.

US-Finanzminister Henry Paulson hat Lehman Brothers nicht gerettet, was die Märkte in eine Vertrauenskrise gestürzt hat. Finanzunternehmen wussten, dass sie gezwungen sein würden, die Verluste zu verkraften, die sie durch die Subprime-Hypothekenkrise erlitten hatten.

Als der Wert der Aktien dieser Finanzunternehmen sank, wussten sie, dass es ihnen schwer fallen würde, neues Kapital zu beschaffen, um ihre Verluste zu decken und neue Kredite aufzunehmen. Auf diese Weise drohte der Rückgang an den Aktienmärkten, diese Banken aus dem Geschäft zu drängen, wenn sie nicht über ausreichende Reserven verfügten, um den Abschwung abzudecken. Das allein hätte die Wirtschaft in eine echte Rezession stürzen können.

An Am 5. Oktober 2008 fiel der Dow von über 10.000 auf unter 8.500, ein Rückgang von 15 % innerhalb einer Woche. Es signalisierte einen plötzlichen und extremen Vertrauensverlust sowohl in den Markt als auch in die zugrunde liegende Wirtschaft. Es löste auch die große Rezession von 2008 aus.

1929: Von der Rezession zur Depression

Das bisher schlimmste Beispiel ist der Börsencrash von 1929, der sich über vier Handelstage ereignete. Es begann am Schwarzen Donnerstag (24. Oktober), ging weiter bis zum Schwarzen Montag (28. Oktober) und dauerte bis zum Schwarzen Dienstag (29. Oktober). In diesen vier Tagen verlor der Aktienmarkt alle Gewinne, die er im Laufe des Jahres erzielt hatte.

Der Ausverkauf allein verursachte nicht die Weltwirtschaftskrise. Die Zeitleiste der Weltwirtschaftskrise zeigt, dass bereits im August eine Rezession begonnen hatte, der Absturz jedoch das Vertrauen in Unternehmensinvestitionen zerstörte. Banken hatten das Geld ihrer Einleger genutzt, um an der Wall Street zu investieren. Menschen, die noch nie eine einzige Aktie gekauft hatten, verloren ihre Ersparnisse.

Als die Leute davon erfuhren, beeilten sie sich, ihre Einlagen abzuheben, aber für die meisten war es zu spät. Banken schlossen am Wochenende und viele öffneten nie wieder. Die Wirtschaft versank in einer zehnjährigen Depression. Erst 1954 erholte sich der Aktienmarkt vollständig.

2001: Die Dot-Com-Pleite

Die Rezession von 2001 war größtenteils das Ergebnis der Jahr-2000-Angst. Der Tech-Wettbewerb im Jahr 2000 begann, als Tech-Gurus fälschlicherweise vorhersagten, dass Computersoftware nicht in der Lage sein würde, den Unterschied zwischen den Jahren 1900 und 2000 zu erkennen. Dies führte zu einem ungewöhnlichen Anstieg der Nachfrage nach Y2K-kompatibler Hardware und Software und in der Folge zu überschwänglichen Investitionen in Dotcom-Unternehmen.

Als das Jahr 2000 begann, hatten die meisten Unternehmen alles gekauft, was sie brauchten. Die Verkäufe gingen dramatisch zurück und der Dotcom-Boom wurde zum Scheitern. Viele Hightech-Unternehmen meldeten Insolvenz an.

Der Absturz an den Hightech-Börsen wurde durch den Anschlag vom 11. September 2001 noch verschärft. Die hohen Zinssätze der Federal Reserve verschlechterten auch die US-Wirtschaft, sodass die Vereinigten Staaten im März 2001 in eine achtmonatige Wirtschaftsflaute gerieten. Die Rezession endete, nachdem Präsident George W. Bush ein Steuererleichterungsgesetz unterzeichnete, die Federal Reserve die Zinsen senkte und die Regierung ihre Ausgaben durch den Krieg gegen Afghanistan erhöhte.

1987: Der höchste Tagesverlust

Andere vergangene Börsencrashs waren ebenfalls bedeutsam, lösten jedoch nicht sofort eine Rezession aus. Der Black Monday im Jahr 1987 verzeichnete den höchsten prozentualen Tagesverlust, als der Dow Jones um 20,7 % fiel. 

1997: Die langfristige Kapitalmanagementkrise

Die asiatische Finanzkrise von 1997 wirkte sich auch auf den Aktienmarkt aus und trug dazu bei, die Krise des langfristigen Kapitalmanagements auszulösen. Obwohl die Rettungsstrategie der Fed möglicherweise eine globale Finanzkatastrophe abgewendet hat, stellte ihr Umgang mit der LTCM-Krise den Präzedenzfall für ihre Rettungsrolle in der Finanzkrise 2008 dar.

2018: Der bisher größte Punktverlust

Im Februar 2018 erlebte der Dow mit einem Rückgang von 2.270,96 Punkten den größten Punkteverlust seiner Geschichte. Innerhalb der nächsten Tage erholte er sich, es handelte sich also eher um eine Marktkorrektur als um einen Absturz. Dennoch waren einige Anleger besorgt über die Auswirkungen der wachsenden Staatsverschuldung und der hohen Zinsen auf die Märkte.

2020: Der Pandemie-Effekt

Der Börsencrash 2020 begann am 9. März. Der Dow Jones Industrial Average verzeichnete innerhalb einer Woche drei Rekordverluste. Am 9. März fiel er um 2.013,76 Punkte auf 23.851,02, ein Rückgang um 7,79 %.Am 12. März fiel er um einen Rekordwert von 2.352,60 Punkten und schloss bei 21.200,62. Es war ein Rückgang um 9,99 %, fast eine Korrektur an einem einzigen Tag. Am 16. März verlor der Dow 2.997,10 Punkte und schloss bei 20.188,52.

Vor dem Absturz im Jahr 2020 hatte der Dow am 12. Februar gerade sein Rekordhoch von 29.551,42 erreicht. Von diesem Höchststand bis zum Tief vom 16. März verlor der DJIA 9.362,90 Punkte oder 31,7 %. Es übertraf den Rückgang um 20 %, der den Beginn eines Bärenmarktes signalisierte. 

Wie sich ein Unfall auf Sie auswirkt

Was sollten Sie tun, um sich zu schützen? Zunächst einmal: Keine Panik. Der Tiefpunkt eines Bärenmarktes weist große Schwankungen und Volatilität auf. Das führt zu Panik und düsteren Prognosen der Ökonomen. Eine Rezession ist nicht zwangsläufig eine Depression. In anderen Teilen der Welt gibt es immer Wirtschaftswachstum. Die einzige Möglichkeit, festzustellen, ob ein Börsencrash eine Rezession verursacht, besteht darin, die Wirtschaftsindikatoren genau zu verfolgen.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)