Was ist die Kerninflationsrate?

Die Kerninflationsrate ist die Preisänderung von Waren und Dienstleistungen abzüglich Nahrungsmittel und Energie. Die Preise für Nahrungsmittel und Energieprodukte sind volatil; Sie ändern sich so schnell, dass die Einbeziehung dieser Kategorien eine genaue Einschätzung des tatsächlichen Ausmaßes der Inflation verfälschen kann.

Die Kerninflationsrate ist gleichbedeutend mit dem Kern-VPI und dem Verbraucherpreisindex (VPI) abzüglich Nahrungsmittel und Energie. Durch diesen Ausschluss ist die Kerninflationsrate bei der Messung zugrunde liegender Inflationstrends genauer als die Gesamtinflationsrate. Diese Genauigkeit ist der Grund, warum Zentralbanken es vorziehen, bei der Festlegung ihrer Geldpolitik die Kerninflationsrate zu verwenden.

Was die Kerninflation für Sie bedeutet

Obwohl die reguläre Inflation – der Anstieg aller Artikel, einschließlich Nahrungsmittel und Energieprodukte – sicherlich Auswirkungen auf Ihr tägliches Leben haben könnte, indem sie Sie zu einer Straffung Ihres Budgets zwingt, ist die Kerninflation der bevorzugte Inflationsindikator der Federal Reserve. Das heißt, wenn die Kerninflationsrate zu hoch wird (und bleibt), wird der Gouverneursrat des Federal Reserve Systems wahrscheinlich den Federal Funds Rate erhöhen und damit die Zinssätze für Hypotheken, Kreditkarten und andere Verbraucherkreditprodukte erhöhen.

Mit anderen Worten: Wenn die Kerninflationsrate steigt, werden nicht nur Konsumgüter wie Wohnen, Transport und Kleidung teurer, sondern auch die Kosten für die Kreditaufnahme zum Kauf dieser Güter.

Warum Lebensmittel- und Energiepreise volatil sind

Lebensmittel- und Energiepreise sind volatil, da sie auf dem Rohstoffmarkt gehandelt werden. Die meisten Lebensmittel (wie Weizen, Schweinefleisch und Rindfleisch) und Energie (Öl, Gas und Erdgas) werden den ganzen Tag über gehandelt.

Beispielsweise erhöhen Rohstoffhändler die Ölpreise, wenn sie vermuten, dass das Angebot sinken oder die Nachfrage steigen wird. Sie könnten denken, dass ein Krieg die Ölversorgung versiegen lassen würde. Sie kaufen Öl zum heutigen Preis, um es zum höheren erwarteten Preis von morgen zu verkaufen. Das reicht aus, um die Ölpreise in die Höhe zu treiben. Wenn der Krieg nicht zustande kommt, fallen die Ölpreise, wenn sie verkauft werden.

Die Lebensmittelpreise steigen zusammen mit den Benzinpreisen, da Lebensmittel per zwischenstaatlichem LKW transportiert werden. Es verbraucht viel Gas. Wenn die Benzinpreise steigen und hoch bleiben, werden Sie in ein paar Wochen die Auswirkungen auf die Lebensmittelpreise sehen.

Wie die Fed die Kerninflationsrate verwendet

Der Auftrag der Fed besteht darin, die Inflation zu kontrollieren. Während das bevorzugte Inflationsmaß der Fed der Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE) ist, berücksichtigt die Fed auch die Kerninflationsrate

Wie wirkt sich der Leitzins der US-Notenbank auf die Inflation aus? Wenn der Leitzins steigt, steigt auch der Zinssatz für Bankdarlehen und Hypotheken mit variablem Zinssatz. Wenn die Kreditvergabe knapper wird, verlangsamt sich das Wirtschaftswachstum. Infolgedessen müssen Unternehmen ihre Preise senken, um im Geschäft zu bleiben, und das senkt die Inflation.

Die Fed nutzt die Inflationszielsteuerung. Sollte die Kerninflationsrate um 2 % niedriger sein als im Vorjahr, würde sie lieber nicht tätig werden.

Was passiert, wenn die Kerninflationsrate beginnt, über das Inflationsziel zu steigen und dort zu bleiben? Die Fed erwägt eine Anhebung der Zinssätze und andere restriktive Geldpolitiken. Die Fed muss dies mit ihrem anderen Mandat, der Förderung des Wirtschaftswachstums und der Schaffung von Arbeitsplätzen, abwägen. 

Die folgende Grafik zeigt die US-Kerninflationsrate von 1958 bis heute. Konkret handelt es sich dabei um den jährlichen Zinssatz für jeden Monat. Es misst, wie stark sich die Preise (ohne Nahrungsmittel und Energie) jeden Monat über einen Zeitraum von 12 Monaten verändert haben.

So wird die Kerninflationsrate berechnet

Die Kerninflationsrate wird anhand des Kernverbraucherpreisindex (CPI) und des Kernpreisindex der persönlichen Konsumausgaben (PCE) gemessen. Im Januar 2012 berichtete die Federal Reserve auf ihrer FOMC-Sitzung, dass sie lieber den PCE-Preisindex verwenden würde.

Das Bureau of Labor Statistics (BLS) meldet den VPI. Zur Erstellung des Index werden die Preise von 80.000 Konsumgütern erhoben. Es sammelt diese Preisinformationen von Tausenden von Einzelhandels- und Dienstleistungsunternehmen. Es wählt die von einer Stichprobe von 14.500 Familien frequentierten Unternehmenstypen aus.

Wie Sie sich vorstellen können, erfordert dies eine gründliche Berechnung der Zahlen und liefert einen ziemlich guten Hinweis auf Preisänderungen. Allerdings ist er nicht so umfassend wie der PCE-Preisindex.

Der PCE-Preisindex gibt einen besseren Hinweis auf die zugrunde liegenden Inflationstrends als der Kern-VPI. Dank der Art und Weise, wie es gemessen wird, ist es weniger volatil.

Die BEA meldet den PCE-Preisindex. Das Büro misst Preisänderungen anhand von Daten zum Bruttoinlandsprodukt (BIP). Anschließend werden die Daten der monatlichen Einzelhandelsumfrage hinzugefügt und mithilfe des VPI selbst an die Verbraucherpreise angepasst. Die BEA verwendet eine andere Formel für die PCE zur Berechnung ihrer Schätzungen, wodurch etwaige Datenunregelmäßigkeiten ausgeglichen werden.

Warum die Kernrate entscheidend ist

Von Inflation spricht man, wenn die Preise der von Ihnen gekauften Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit weiter steigen. Wenn Ihr Einkommen nicht im gleichen Maße steigt, verlieren Sie mit steigenden Preisen an Kaufkraft. Die Inflation schwächt Ihren Lebensstandard nur dann nicht, wenn sie Ihr Einkommen betrifft.

Die Inflation hat eine subtile, aber destruktive Wirkung auf das Wirtschaftswachstum. Es ist subtil, weil Sie es möglicherweise erst mit der Zeit bemerken, wenn es sich nur um einen Anstieg von 1 % oder 2 % handelt. In diesem Tempo kann es einen positiven Effekt haben. Ökonomen gehen davon aus, dass Verbraucher sich jetzt mit Waren eindecken, weil sie wissen, dass der Preis in Zukunft steigen wird. Dadurch steigt die Nachfrage, was das Wirtschaftswachstum ankurbelt.

Mit der Zeit raubt eine hohe Inflation der Wirtschaft Wachstumspotenzial. Wenn die Löhne nicht mithalten, sind die Menschen gezwungen, einen größeren Teil ihres Einkommens für lebenswichtige Güter wie Lebensmittel und Benzin auszugeben und weniger für andere Konsumgüter. Diese anderen Unternehmen werden weniger profitabel und einige werden mit der Zeit schließen. Das kann die Wirtschaftsleistung des Landes verringern.