Wie funktioniert der Fed Funds Rate und welche Auswirkungen hat er?

Der effektive Federal Funds Rate (FFR oder Fed Funds Rate) ist der durchschnittliche Zinssatz, den Banken für Tagesgeldaufnahmen auf dem Federal Funds Market zahlen. Die Federal Reserve nutzt bestimmte Instrumente, um diesen Zinssatz anzupassen, da er andere Zinssätze beeinflusst, beispielsweise die Zinssätze, die Sie für Kreditkarten, Hypotheken und Bankdarlehen zahlen. Es wirkt sich auch auf den Wert des US-Dollars und anderer Haushalts- und Unternehmensvermögen aus. Damit ist er der wichtigste Zinssatz der Welt.

Die Fed legt einen Zielbereich für den Leitzins fest. Es gibt eine untere und eine obere Grenze.

Vom Fed Funds Rate beeinflusste Zinssätze

Einer der wichtigsten Zinssätze, die vom Leitzins beeinflusst werden, ist der Leitzins. Das ist der vorherrschende Zinssatz, den Banken ihren besten Kunden berechnen. Der Leitzins wirkt sich auf viele Verbraucherzinssätze aus, darunter Einlagen, Bankdarlehen, Kreditkarten und Hypotheken mit variablem Zinssatz.

Es gibt auch einen Dominoeffekt auf andere Zinssätze, beispielsweise auf den Secured Overnight Financing Rate (SOFR). Der SOFR ist ein Referenzzinssatz, der von Banken zur Bestimmung der Zinssätze für Hypotheken und andere Kredite und Derivate verwendet wird. Der SOFR ersetzt den London Interbank Offered Rate (LIBOR).

Der Fed Funds Rate beeinflusst indirekt sogar die längerfristigen Zinssätze. Anleger wünschen sich einen höheren Zinssatz für eine längerfristige Schatzanleihe. Die Renditen von Schatzanweisungen wirken sich indirekt auf die langfristigen Zinssätze für konventionelle Hypotheken aus.

Wie die Fed ihren Zinssatz nutzt, um die Wirtschaft zu kontrollieren

Das Federal Open Market Committee (FOMC) nutzt mehrere Instrumente, um die Zinssätze und die Wirtschaft zu beeinflussen. Die beiden Instrumente, die verwendet werden, um den Leitzins im Zielbereich zu halten, sind:

• Zinsen auf Reserveguthaben (IORB):Die Fed zahlt Zinsen auf die Reserven, die die Banken bei ihr halten.
• Overnight-Reverse-Repurchases (ON UVP):Die Fed verkauft Wertpapiere an Banken, die keinen Anspruch auf Zinsen auf Reserveguthaben haben. Am nächsten Tag kauft es sie dann zu einem höheren Preis zurück und zahlt im Wesentlichen die Bankzinsen.

Der Ausschuss legt einen Zielbereich für den Zinssatz fest und legt dann die IORB- und ON-UVP-Sätze fest, um den effektiven Fed-Funds-Zinssatz zu verwalten. Im Gegenzug verlangen die Banken gegenseitig Zinsen für Kredite, die diese Veränderungen widerspiegeln. Diese Zinssätze bestimmen dann die Zinssätze, die Banken ihren Kunden berechnen, und beeinflussen die Geschäfts- und Verbraucherausgaben.

Die Beeinflussung des Leitzinses hilft der Fed, die Inflation zu steuern, maximale Beschäftigung zu fördern und die Zinssätze moderat zu halten. Die FOMC-Mitglieder überwachen die Kerninflationsrate auf langfristige Anzeichen einer Inflation und passen die Zinssätze entsprechend an.

Es kann Monate dauern, bis sich eine Änderung des Tarifs auf die gesamte Wirtschaft auswirkt. Eine so weit vorausschauende Planung hat dazu geführt, dass die Fed zum Experten des Landes für die Prognose der Wirtschaftsleistung geworden ist.

Börseninvestoren sollten die monatlichen FOMC-Sitzungen sehr aufmerksam verfolgen. Analysten beobachten das FOMC genau, um zu entschlüsseln, was die Fed tun wird.

Wie der Fed Funds Rate die Beschäftigung maximiert

Es wird als „expansive Geldpolitik“ bezeichnet, wenn die Fed die Zinsspanne senkt. Banken bieten dann niedrigere Zinssätze für alles an, von Kreditkartentarifen bis hin zu Studien- und Autokrediten.

Wohnungsbaudarlehen mit variablem Zinssatz werden günstiger, was den Wohnungsmarkt verbessert. Hausbesitzer fühlen sich reicher und geben mehr aus. Sie können auch einfacher Eigenheimkredite aufnehmen und das Geld für Renovierungen und neue Autos ausgeben. Diese Maßnahmen stimulieren die Wirtschaft, indem sie die Nachfrage steigern.

Arbeitgeber müssen mehr Arbeitskräfte einstellen und die Produktion steigern, wenn die Nachfrage steigt. Dies verringert die Arbeitslosigkeit, erhöht die Ausgabemöglichkeiten der Verbraucher und steigert die Nachfrage. Anschließend legt die Fed einen neuen Zielbereich fest, um ein gesundes Niveau der Arbeitslosigkeit und Inflation aufrechtzuerhalten.

Beispielsweise senkte das FOMC als Notfallreaktion auf die COVID-19-Pandemie das Ziel für den Leitzins im Jahr 2020 praktisch auf Null.Dieser Schritt war ein Versuch, die Auswirkungen der Pandemie auf Beschäftigung und Ausgaben abzumildern.

Wie die Fed Funds Rate die Inflation steuert

Das Gegenteil geschieht, wenn die Fed die Zinsen erhöht. Dies wird als „kontraktive Geldpolitik“ bezeichnet, weil sie die Wirtschaft bremst. Die Kosten für Kredite steigen, was dazu führt, dass Verbraucher und Unternehmen weniger Kredite aufnehmen.

Hypotheken mit variablem Zinssatz werden teurer. Hauskäufer können sich möglicherweise nur kleinere Kredite leisten, was die Wohnungswirtschaft bremst. Die Immobilienpreise sinken und Hausbesitzer haben weniger Eigenkapital in ihren Häusern. Möglicherweise geben sie auch weniger aus, was die Wirtschaft weiter verlangsamt.

Wie Fed-Fonds funktionieren

Früher verlangte die Federal Reserve von den Banken, jede Nacht einen Prozentsatz ihrer Einlagen bereitzuhalten. Diese Mindestreservepflicht hinderte sie daran, jeden Dollar, den sie besaßen, auszuleihen, und stellte sicher, dass sie über genügend Bargeld verfügten, um jeden Geschäftstag zu beginnen. Im Jahr 2020 senkte die Fed den Mindestreservesatz auf 0 %.

Banken können weiterhin Kapital in Reserven halten, von dem andere Banken Kredite aufnehmen können, und die Fed zahlt ihnen Zinsen auf die von ihnen gehaltenen Reserven (das IORB). Eine Bank nimmt Kredite aus den Reserven einer anderen Bank auf, wenn sie am Ende des Tages knapp bei Kasse ist. Hier kommt der Leitzins ins Spiel, der Zinssatz, den Banken einander für Tageskredite berechnen.

Die Reserven von Swip Health sind die Bundesmittel, und der Leitzins wird von den Banken bestimmt, die sich gegenseitig Geld leihen. Sie basieren ihre Zinssätze auf den IORB- und ON-UVP-Sätzen und bilden so den effektiven Federal Funds Rate, der dem volumengewichteten Durchschnitt aller Übernachttransaktionen innerhalb der Reserven entspricht.

Häufig gestellte Fragen (FAQs)