10 wichtige Begriffe für Investmentfonds definiert

Wenn Sie für einen Test zum Thema Investmentfonds studieren oder die Aufgabe haben, einen Vortrag über die Grundlagen der Anlage von Investmentfonds zu halten, finden Sie hier die zehn wichtigsten Definitionen, die Sie kennen müssen.

1. Investmentfonds

Ein Investmentfonds ist eine Wertpapierart, die es Anlegern ermöglicht, ihr Geld in einer professionell verwalteten Anlage zusammenzufassen. Investmentfonds können in Aktien, Anleihen, Bargeld und/oder andere Vermögenswerte investieren. Diese zugrunde liegenden Wertpapierarten, „Bestände“ genannt, bilden zusammen einen Investmentfonds, auch „Portfolio“ genannt.

Nun zur einfachen Erklärung: Investmentfonds können als Anlagekörbe betrachtet werden. Jeder Korb enthält Dutzende oder Hunderte von Wertpapierarten, beispielsweise Aktien oder Anleihen. Wenn ein Anleger einen Investmentfonds kauft, kauft er daher einen Korb von Anlagepapieren. Es ist jedoch auch wichtig zu verstehen, dass die Anleger nicht tatsächlich Eigentümer der zugrunde liegenden Wertpapiere sind, sondern lediglich ein Abbild dieser Wertpapiere; Sie besitzen Anteile am Investmentfonds selbst, nicht Anteile an den Beteiligungen.

2. Belastungen durch Investmentfonds 

Zuschläge sind Gebühren, die dem Anleger beim Kauf oder Verkauf bestimmter Arten von Investmentfonds in Rechnung gestellt werden. Es gibt vier Arten von Lasten:Front-End-Lastenwerden im Voraus (zum Zeitpunkt des Kaufs) berechnet und betragen durchschnittlich etwa 5 %, können aber auch bis zu 8,5 % betragen. Wenn Sie beispielsweise 1.000 US-Dollar mit einem Anfangsaufschlag von 5 % investieren, beträgt der Zuschlagsbetrag 50,00 US-Dollar, sodass Ihre Anfangsinvestition tatsächlich 950 US-Dollar beträgt.Back-End-Ladungen, auch „bedingt aufgeschobene Verkaufsgebühren“ genannt, werden nur erhoben, wenn Sie einen Backloaded-Fonds verkaufen. Diese Gebühren können auch 5 % oder mehr betragen, die Belastungshöhe nimmt jedoch typischerweise mit der Zeit ab und kann nach einer bestimmten Anzahl von Jahren auf Null reduziert werden.LastfreiBei Fonds handelt es sich um Fonds, die normalerweise eine Gebühr erheben, diese jedoch erlassen, wenn ein qualifizierender Umstand vorliegt, z. B. Käufe im Rahmen eines 401(k)-Plans.LeerlaufFonds erheben keine Gebühren. Dies ist die beste Art von Fonds, da die Minimierung der Gebühren zur Maximierung der Rendite beiträgt. Bei der Suche nach Investmentfonds können Sie die Belastungsarten anhand des Buchstabens A oder B am Ende des Fondsnamens identifizieren.Fonds der Anteilsklasse A sind Frontloading-Fonds und Anteilsklasse B sind Backloading-Fonds. Manchmal haben Fonds mit Lastenbefreiung die Buchstaben LW am Ende des Fondsnamens. Auch hier sollten Sie unbedingt nach No-Load-Fonds Ausschau halten. Zu den guten Non-Load-Investmentfondsunternehmen gehören Vanguard, Fidelity und T. Rowe Price.

3. Anteilsklasse des Investmentfonds:

Jeder Investmentfonds verfügt über eine Anteilsklasse, die im Grunde eine Klassifizierung dafür darstellt, wie der Fonds Gebühren erhebt. Es gibt verschiedene Arten von Anteilsklassen für Investmentfonds, jede mit ihren eigenen Vor- und Nachteilen, die sich größtenteils auf die Kosten konzentrieren.

• Anteilsfonds der Klasse A werden auch „Frontload“-Fonds genannt, da ihre Gebühren „im Voraus“ erhoben werden, wenn der Anleger zum ersten Mal Anteile des Fonds kauft. Die Belastungen liegen typischerweise zwischen 3,00 % und 5,00 %. A-Aktien eignen sich am besten für Anleger, die einen Broker nutzen, größere Dollarbeträge investieren möchten und nur selten Aktien kaufen. Wenn der Kaufbetrag hoch genug ist, können sich Anleger für „Breakpoint-Rabatte“ qualifizieren. 
• Anteilsfonds der Klasse B sind eine Anteilsklasse von Investmentfonds, für die keine Ausgabeaufschläge erhoben werden, sondern stattdessen ein bedingt aufgeschobener Ausgabeaufschlag (CDSC) oder „Back-End Load“ erhoben wird. Für Anteile der Klasse B fallen tendenziell auch höhere 12b-1-Gebühren an als für andere Anteilsklassen von Investmentfonds. Wenn ein Anleger beispielsweise Investmentfondsanteile der Klasse B erwirbt, wird ihm kein Ausgabeaufschlag berechnet, sondern er zahlt stattdessen einen Rücknahmeaufschlag, wenn der Anleger Anteile vor einem bestimmten Zeitraum, z. B. 7 Jahren, verkauft, und ihm kann für die Rücknahme seiner Anteile eine Gebühr von bis zu 6 % berechnet werden. Anteile der Klasse B können schließlich nach sieben oder acht Jahren in Anteile der Klasse A umgetauscht werden. Daher eignen sie sich möglicherweise am besten für Anleger, die nicht über genügend Anlagemittel verfügen, um sich für ein Break-Level der A-Aktie zu qualifizieren, die B-Aktien jedoch mehrere Jahre oder länger halten möchten.
• Anteilsfonds der Klasse C erheben jährlich einen „Level Load“, der normalerweise 1,00 % beträgt. Diese Kosten verschwinden nie, weshalb C-Aktien-Investmentfonds für Anleger, die über einen längeren Zeitraum investieren, am teuersten sind. Die Belastung beträgt üblicherweise 1,00 %. Generell sollten Anleger C-Aktien kurzfristig (weniger als drei Jahre) nutzen.
• Anteilsfonds der Klasse D ähneln häufig No-Load-Fonds, da es sich um eine Investmentfonds-Anteilsklasse handelt, die als Alternative zu den traditionellen und gebräuchlicheren A-Aktien-, B-Aktien- und C-Aktienfonds geschaffen wurde, bei denen es sich entweder um Frontloading, Backloading bzw. Level-Loading handelt.
• Anteilsfonds der Klasse Adv sind nur über einen Anlageberater erhältlich, daher die Abkürzung „Adv“. Bei diesen Fonds handelt es sich in der Regel um No-Load-Fonds (oder sogenannte „Load-Waive“), es können jedoch 12b-1-Gebühren von bis zu 0,50 % anfallen. Wenn Sie mit einem Anlageberater oder einem anderen Finanzexperten zusammenarbeiten, können die Adv-Aktien die beste Option sein, da die Kosten oft geringer sind.
• Anteilsfonds der Klasse Inst (auch bekannt als Klasse I, Klasse X oder Klasse Y) stehen im Allgemeinen nur institutionellen Anlegern mit einem Mindestanlagebetrag von 25.000 USD oder mehr zur Verfügung.
• Load-Waived-Fonds sind Investmentfonds-Anteilsklassenalternativen zu Loaded-Fonds, z. B. Fonds der A-Anteilsklasse. Wie der Name schon sagt, wird die Belastung des Investmentfonds erlassen (keine Gebühr erhoben). Typischerweise werden diese Mittel in 401(k)-Plänen angeboten, bei denen geladene Mittel keine Option sind. Investmentfonds mit Lastenbefreiung sind durch ein „LW“ am Ende des Fondsnamens und am Ende des Tickersymbols gekennzeichnet. Beispielsweise verfügt der American Funds Growth Fund of America A (AGTHX), bei dem es sich um einen A-Aktienfonds handelt, mit der Option „American Funds Growth Fund of America A LW (AGTHX.LW)“ um Lastenbefreiung.
• Für Anteilsfonds der Klasse R gibt es keinen Aufschlag (d. h. einen Ausgabeaufschlag, einen Ausgabeaufschlag oder einen Ausgabeaufschlag), aber sie haben 12b-1-Gebühren, die normalerweise zwischen 0,25 % und 0,50 % liegen. Wenn Ihr 401(k) nur Fonds der R-Anteilsklasse bereitstellt, können Ihre Ausgaben höher sein, als wenn die Anlageoptionen die gebührenfreie (oder lastenfreie) Version desselben Fonds umfassen würden.

4. Kostenquote

Auch wenn der Anleger einen No-Load-Fonds nutzt, fallen zugrunde liegende Kosten an, bei denen es sich um indirekte Kosten für die Verwendung im Fondsbetrieb handelt. Die Kostenquote ist der Prozentsatz der Gebühren, die an die Investmentfondsgesellschaft für die Verwaltung und den Betrieb des Fonds gezahlt werden, einschließlich aller Verwaltungskosten und 12b-1-Gebühren. Die Investmentfondsgesellschaft würde diese Kosten vom Fonds abziehen, bevor der Anleger die Rendite sieht. Wenn beispielsweise die Kostenquote eines Investmentfonds 1,00 % betragen würde und Sie 10.000 US-Dollar investieren würden, würden die Kosten für ein bestimmtes Jahr 100 US-Dollar betragen. Allerdings werden Ihnen die Kosten nicht direkt aus der Tasche gezogen. Der Aufwand schmälert effektiv die Bruttorendite des Fonds. Anders ausgedrückt: Wenn der Fonds in einem bestimmten Jahr 10 % vor Kosten erwirtschaftet, würde der Anleger eine Nettorendite von 9,00 % erzielen (10,00 % – 1,00 %).

5. Indexfonds

Ein Index ist im Hinblick auf Investitionen eine statistische Stichprobe von Wertpapieren, die ein definiertes Marktsegment repräsentieren. Beispielsweise ist der S&P 500 Index eine Stichprobe von etwa 500 Aktien mit hoher Marktkapitalisierung. Indexfonds sind einfach Investmentfonds, die in dieselben Wertpapiere investieren wie ihr Referenzindex. Die Logik beim Einsatz von Indexfonds besteht darin, dass die Mehrheit der aktiven Fondsmanager im Laufe der Zeit nicht in der Lage ist, die breiten Marktindizes zu übertreffen. Anstatt zu versuchen, „den Markt zu schlagen“, ist es daher ratsam, einfach in ihn zu investieren. Diese Argumentation ist eine Art „Wenn du sie nicht schlagen kannst, schließe dich ihnen an“-Strategie. Die besten Indexfonds haben einige grundlegende Gemeinsamkeiten. Sie halten die Kosten niedrig, passen die Indexwerte gut an (sogenannter Tracking Error) und verwenden geeignete Gewichtungsmethoden. Ein Grund dafür, dass Vanguard beispielsweise einige der niedrigsten Kostenquoten für seine Indexfonds aufweist, ist, dass sie nur sehr wenig Werbung machen und sich im Besitz ihrer Aktionäre befinden. Wenn ein Indexfonds eine Kostenquote von 0,12 hat, ein vergleichbarer Fonds jedoch eine Kostenquote von 0,22, hat der Indexfonds mit den niedrigeren Kosten einen unmittelbaren Vorteil von 0,10. Das bedeutet nur eine Ersparnis von 10 Cent pro 100 investierten Dollar, aber jeder Cent zählt, insbesondere auf lange Sicht, für die Indexierung.

6. Marktkapitalisierung 

Bei Anlagepapieren bezieht sich die Marktkapitalisierung (oder „Marktkapitalisierung“) auf den Preis einer Aktie multipliziert mit der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Viele Aktienfonds werden auf der Grundlage der durchschnittlichen Marktkapitalisierung der Aktien, die der Investmentfonds besitzt, kategorisiert. Dies ist wichtig, da Anleger sicher sein müssen, was sie kaufen. Large-Cap-Aktienfonds investieren in Aktien von Unternehmen mit einer hohen Marktkapitalisierung, die typischerweise über 10 Milliarden US-Dollar liegt. Diese Unternehmen sind so groß, dass Sie wahrscheinlich schon einmal von ihnen gehört haben oder sogar regelmäßig Waren oder Dienstleistungen von ihnen kaufen. Zu den großen Aktiennamen zählen Wal-Mart, Exxon Mobil, GE, Pfizer, Bank of America, Apple und Microsoft.

Mid-Cap-Aktienfonds investieren in Aktien von Unternehmen mittlerer Kapitalisierung, typischerweise zwischen 2 und 10 Milliarden US-Dollar. Viele der Namen der Unternehmen kennen Sie vielleicht, wie Harley-Davidson und Papa John’s, aber andere kennen Sie vielleicht nicht, wie Aecom oder LendingTree.

Small-Cap-Aktienfonds investieren in Aktien von Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung, typischerweise zwischen 500 Millionen und 2 Milliarden US-Dollar. Auch wenn Ihnen ein Milliardenkonzern groß erscheinen mag, ist er im Vergleich zu den Wal-Marts und Exxons Mobils auf der Welt relativ klein. Eine Untergruppe der Small-Cap-Aktien sind „Micro-Cap“-Aktien, bei denen es sich um Investmentfonds handelt, die in Unternehmen mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von normalerweise weniger als 750 Millionen US-Dollar investieren.

7. Stil eines Investmentfonds

Zusätzlich zur Kapitalisierung werden Aktien und Aktienfonds nach Stil kategorisiert und in Wachstums-, Wert- oder Mischungsziele unterteilt. Wachstumsaktienfonds investieren in Wachstumsaktien, also Aktien von Unternehmen, von denen ein über dem Marktdurchschnitt liegendes Wachstum erwartet wird. Value-Aktienfonds investieren in Value-Aktien, das sind Aktien von Unternehmen, von denen ein Anleger oder Investmentfondsmanager glaubt, dass sie zu einem Preis verkauft werden, der unter dem Marktwert liegt. Value-Aktienfonds werden oft als „Dividenden-Investmentfonds“ bezeichnet, da Value-Aktien in der Regel Dividenden an Anleger ausschütten, während typische Wachstumsaktien keine Dividenden an den Anleger ausschütten, da das Unternehmen seine Gewinne reinvestiert, um das Unternehmen weiter auszubauen. Mischaktienfonds investieren in eine Mischung aus Wachstums- und Substanzaktien. Auch Rentenfonds verfügen über Stilklassifizierungen, die zwei Hauptunterteilungen umfassen: 1) Laufzeit/Duration, ausgedrückt als langfristig, mittelfristig; und kurzfristig, 2) Kreditqualität, die in hoch, Investment Grade und niedrig (oder Junk) unterteilt wird.

8. Ausgewogene Fonds

Ausgewogene Fonds sind Investmentfonds, die eine Kombination (oder einen Ausgleich) zugrunde liegender Anlagewerte wie Aktien, Anleihen und Bargeld bieten. Auch als „Hybridfonds“ oder „Asset-Allocation-Fonds“ bezeichnet, bleibt die Vermögensallokation relativ fest und dient einem bestimmten Zweck oder Anlagestil. Beispielsweise könnte ein konservativer Mischfonds in eine konservative Mischung aus zugrunde liegenden Anlagewerten investieren, beispielsweise zu 40 % in Aktien, zu 50 % in Anleihen und zu 10 % in Geldmarktfonds.

9. Altersvorsorgefonds mit Stichtag

Dieser Fondstyp funktioniert wie der Name vermuten lässt. Jeder Fonds hat eine Jahreszahl im Namen des Fonds, wie zum Beispiel Vanguard Target Retirement 2055 (VFFVX), der sich am besten für jemanden eignet, der damit rechnet, im oder um das Jahr 2055 in Rente zu gehen. Mehrere andere Fondsfamilien, wie Fidelity und T. Rowe Price, bieten Altersvorsorgefonds mit Stichtag an. Der Fondsmanager weist eine geeignete Vermögensallokation zu (Mischung aus Aktien, Anleihen und Barmitteln) und verschiebt die Bestände dann langsam in eine konservativere Allokation (weniger Aktien, mehr Anleihen und mehr Barmittel), je näher das Zieldatum rückt.

10. Sektorfonds 

Diese Fonds konzentrieren sich auf eine bestimmte Branche, ein bestimmtes soziales Ziel oder einen Sektor wie Gesundheitswesen, Immobilien oder Technologie. Ihr Anlageziel besteht darin, ein konzentriertes Engagement in bestimmten Branchengruppen, sogenannten „Sektoren“, zu ermöglichen. Anleger von Investmentfonds nutzen Sektorfonds, um ihr Engagement in bestimmten Branchen zu erhöhen, von denen sie glauben, dass sie besser abschneiden als andere Sektoren. Im Vergleich dazu sind diversifizierte Investmentfonds (solche, die sich nicht auf einen Sektor konzentrieren) bereits in den meisten Industriesektoren engagiert. Beispielsweise bietet ein S&P 500 Indexfonds ein Engagement in Sektoren wie Gesundheitswesen, Energie, Technologie, Versorgungsunternehmen und Finanzunternehmen. Anleger sollten bei Sektorfonds vorsichtig sein, da bei einem Abschwung des Sektors aufgrund der Volatilität ein erhöhtes Marktrisiko besteht. Ein übermäßiges Engagement in einem Sektor ist beispielsweise eine Form des Market Timings, die sich als schädlich für das Portfolio eines Anlegers erweisen kann, wenn sich der Sektor schlecht entwickelt.

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