Die 10-jährige Schatzanweisung ist ein Darlehen, das Sie der US-Bundesregierung gewähren. Es ist das einzige, das in einem Jahrzehnt reift. Die Note ist eine Art Anleihe und das beliebteste Schuldinstrument der Welt. Es wird durch die „Full Faith and Credit Clause“ der USA gestützt. Im Vergleich zu Staatsschulden anderer Länder besteht nur ein geringes Risiko, dass die USA diesen Verpflichtungen nicht nachkommen.
Inhaltsverzeichnis
Wie 10-jährige Treasury-Zinsen funktionieren
Das US-Finanzministerium erstellt jede Anleiheemission in Schritten von jeweils 100 US-Dollar und zahlt einen vorab festgelegten Zinsbetrag, die sogenannte „Kuponrendite“. Sie werden zunächst über eine von der Federal Reserve durchgeführte Auktion Investmentbanken angeboten, die sie wiederum ihren Anlegern auf dem Sekundärmarkt auf der ganzen Welt anbieten.Hier werden die „Marktrenditen“ ermittelt.
Bei großer Nachfrage bieten Anleger zum Nennwert oder darüber. In diesem Fall ist die Rendite niedrig, da sie eine geringere Rendite auf ihre Investition erzielen. Für sie lohnt es sich jedoch, denn sie wissen, dass ihre Investition sicher ist. Sie sind bereit, für ein geringeres Risiko eine niedrige Rendite in Kauf zu nehmen.
Notiz
Die Zinssätze für Staatsanleihen fallen während der Kontraktionsphase des Konjunkturzyklus. Es treibt die Zinsen nach unten. Es stellt mehr Liquidität genau dann bereit, wenn die Wirtschaft sie benötigt.
Wenn ein Bullenmarkt herrscht oder sich die Wirtschaft in der Expansionsphase des Konjunkturzyklus befindet, gibt es viele andere Investitionen. Anleger erwarten eine höhere Rendite als eine 10-jährige Schatzanleihe. Daher besteht keine große Nachfrage. Bieter sind nur bereit, weniger als den Nennwert zu zahlen. Wenn das passiert, ist der Ertrag höher. Staatsanleihen werden mit einem Abschlag verkauft, sodass sich eine höhere Kapitalrendite ergibt.
Es ist leicht, den festen jährlichen Zinssatz – die „Kuponrendite“ – mit der „Rendite bis zur Fälligkeit“ zu verwechseln, die täglich für 10-jährige Staatsanleihen notiert wird. Viele Leute bezeichnen die Rendite als Treasury Rate. Wenn man vom „Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen“ spricht, meint man nicht immer den festen Zinssatz, der während der gesamten Laufzeit der Anleihe gezahlt wird. Sie meinen oft den Ertrag.
Notiz
Die Renditen von Staatsanleihen bewegen sich immer in die entgegengesetzte Richtung zu den Preisen von Staatsanleihen.
Die Renditen von Staatsanleihen ändern sich täglich, da sie auf dem Sekundärmarkt weiterverkauft werden. Kaum jemand behält sie über die gesamte Laufzeit. Wenn die Anleihekurse fallen, bedeutet das, dass auch die Nachfrage nach Staatsanleihen gesunken ist. Das treibt die Renditen in die Höhe, da Anleger eine höhere Rendite für ihre Anlagen verlangen.
Wie es sich auf Sie auswirkt
Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen ist auch der Maßstab für andere Zinssätze. Wenn die Renditen der 10-jährigen Schatzanweisungen steigen, steigen auch die Zinssätze für andere Arten von Schuldtiteln wie Festhypotheken. Anleger, die Anleihen kaufen, suchen nach dem besten Zinssatz mit der niedrigsten Rendite. Wenn der Zinssatz der Schatzanleihe sinkt, können auch die Zinssätze anderer, weniger sicherer Anlagen sinken und wettbewerbsfähig bleiben.
Die größte Ausnahme bilden Hypotheken mit variablem Zinssatz, die dem Federal Funds Rate folgen. Allerdings ist auch dieser Zinssatz an die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen gebunden, wenn auch weniger direkt. Einige glauben, dass die Federal Reserve die Rendite der Staatsanleihen im Auge behält, bevor sie ihre Entscheidung trifft, den Leitzins zu ändern, obwohl es umstritten ist, ob das wahr ist oder nicht.Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen zeigt das Vertrauen der Anleger in das Wirtschaftswachstum.
Notiz
Die Zinssätze für Hypotheken und andere Kredite werden immer höher sein als für Staatsanleihen. Sie müssen Anleger für ihr höheres Ausfallrisiko entschädigen und etwaige Kreditbearbeitungsgebühren übernehmen. Selbst wenn die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen auf Null fallen würden, wären die Hypothekenzinsen um einige Punkte höher.
Auch wenn Ihr Privatkredit nicht so niedrig sein wird wie die Rendite des Finanzministeriums, wirkt sich die Rendite dennoch auf Ihr Leben aus. Dadurch wird der Kauf eines Hauses günstiger. Sie müssen der Bank weniger Zinsen zahlen, um den gleichen Betrag zu leihen. Da der Hauskauf günstiger wird, steigt die Nachfrage. Die Stärkung des Immobilienmarktes wirkt sich positiv auf die Wirtschaft aus. Es erhöht das Wachstum des Bruttoinlandsprodukts, was mehr Arbeitsplätze schafft.
Die Investition in 10-jährige Staatsanleihen gehört zu den sichersten Formen von Staatsanleihen, auch wenn die aktuelle US-Schuldenquote seit Ende 2015 mehr als 100 % Schulden im Verhältnis zum BIP ausmacht.Das bedeutet, dass mehr als die gesamte Produktion der amerikanischen Wirtschaft in einem Jahr erforderlich wäre, um die Schulden des Landes zu begleichen. Anleger machen sich Sorgen um die Zahlungsfähigkeit eines Landes, wenn die Quote mehr als 77 % beträgt. Laut Weltbank ist das der Wendepunkt.Es ist kein Problem, wenn es nur ein oder zwei Jahre anhält, kann aber das Wachstum bremsen, wenn es jahrzehntelang anhält.
Da die Vereinigten Staaten jederzeit mehr Dollar drucken können, gibt es praktisch keinen Grund, warum sie jemals zahlungsunfähig werden müssten. Der einzige Weg wäre, wenn der Kongress die Schuldenobergrenze nicht anheben würde. Das würde es dem US-Finanzministerium verbieten, neue Schatzanweisungen auszugeben.
Aktuelle Trends und Rekordtiefs
Normalerweise ist die Rendite umso höher, je länger der Zeitrahmen für ein Treasury-Produkt ist. Anleger verlangen eine höhere Rendite, wenn sie ihr Geld über einen längeren Zeitraum binden. Das nennt man Zinsstrukturkurve.
2012
Am 1. Juni 2012 fiel der Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen auf den niedrigsten Stand seit Jahren. Es erreichte ein Intraday-Tief von 1,47 %. Die Anleger waren besorgt über die Schuldenkrise in der Eurozone und einen schlechten Arbeitsmarktbericht. Am 25. Juli 2012 schloss er bei 1,43 %.Dies war der niedrigste Stand seit 200 Jahren.
2016
Am 5. Juli 2016 übertraf er den Rekord von 2012 und schloss bei 1,37 %.Die Anleger waren besorgt über das Votum des Vereinigten Königreichs, die Europäische Union zu verlassen.
2016-2019
Die Rendite erholte sich Ende 2016 und im gesamten Jahr 2017. Erstens stieg sie durch den Sieg von Donald Trump bei der Präsidentschaftswahl 2016 bis zum 15. Dezember 2016 auf 2,60 %.Am 18. Januar 2019 erreichte er mit 2,79 % seinen Höchststand.
2019
Nach dem Höhepunkt im Januar 2019 begann die Rendite zu sinken. Bis zum 22. März 2019 kehrte sich die Zinsstrukturkurve um. Die 10-Jahres-Rendite war auf 2,44 % gesunken und lag damit unter der Dreimonatsrendite von 2,46 %. Das bedeutete, dass sich die Anleger in drei Monaten mehr Sorgen um die Wirtschaft machten als in zehn Jahren.
Notiz
Eine inverse Kurve ist ein ungewöhnliches Phänomen, bei dem die Renditen kurzfristiger Anleihen höher sind als die Renditen langfristiger Anleihen. Wenn Anleger kurzfristig mehr Rendite verlangen als langfristig, gehen sie davon aus, dass die Wirtschaft auf eine Rezession zusteuert.
Später erholte sich die Rendite, kehrte sich dann abermals um und blieb bis Mitte August größtenteils im umgekehrten Zustand. Am 15. August schloss die Rendite 30-jähriger Anleihen zum ersten Mal in der US-Finanzgeschichte unter 2 %. Die Rendite 10-jähriger Anleihen stieg am 23. Dezember 2019 auf 1,93 %.
2020-2021
Im Jahr 2020 erreichte die 10-Jahres-Rendite am 2. Januar mit 1,88 % ihren Höchststand, begann dann aber zu fallen. Er schloss am 25. Februar 2020 auf einem (damals) Rekordtief von 1,33 %. Dennoch sank er weiter und erreichte dabei neue Rekordtiefs. Bis zum 9. März war sie auf 0,54 % gesunken.Als Reaktion auf die ungewissen Auswirkungen der COVID-19-Coronavirus-Pandemie suchten Anleger eilig Sicherheit.
Im Laufe des Jahres erholte sie sich und überschritt Anfang 2021 die Marke von 1 %.Als die Inflation gegen Ende des Jahres zu steigen begann, erreichte die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen am 29. Dezember 2021 1,55 %.
Die 10-Jahres-Anleihe und die Treasury-Renditekurve
Sie können viel darüber erfahren, wo sich die Wirtschaft im Konjunkturzyklus befindet, wenn Sie sich die Zinsstrukturkurve für Staatsanleihen ansehen. Die Kurve ist ein Vergleich der Renditen für alles, vom einmonatigen Schatzwechsel bis zur 30-jährigen Schatzanleihe. Die 10-Jahres-Anleihe liegt irgendwo in der Mitte. Sie gibt an, wie viel Rendite Anleger benötigen, um ihr Geld für 10 Jahre zu binden. Wenn sie glauben, dass es der Wirtschaft im nächsten Jahrzehnt besser gehen wird, werden sie eine höhere Rendite benötigen, um ihr Geld fernzuhalten. Wenn die Unsicherheit groß ist, brauchen sie keine große Rendite, um ihr Geld zu schützen.
Normalerweise brauchen Anleger nicht viel Rendite, um ihr Geld nur für kurze Zeiträume zu binden, und sie brauchen viel mehr, um es länger zu binden. Am 30. Dezember 2021 war die Zinsstrukturkurve beispielsweise:
- 0,06 % auf den einmonatigen Schatzwechsel
- 0,06 % auf die Dreimonatsrechnung
- 0,73 % auf die zweijährige Schatzanleihe
- 1,52 % auf die 10-Jahres-Anleihe
- 1,93 % auf die 30-jährige Staatsanleihe
Häufig gestellte Fragen (FAQs)
Wie kann ich eine 10-jährige Schatzanleihe kaufen?
Sie können auf der TreasuryDirect-Website Schatzanweisungen in 100-Dollar-Schritten kaufen. Der Mindesteinkauf beträgt 100 $ und Sie können sie entweder mit oder ohne Konkurrenzgebot kaufen. Zehnjährige Schatzanweisungen können auch über eine Bank oder einen Broker gekauft werden.
How are 10-year Treasury notes taxed?
Die Zinserträge aus Schatzanweisungen unterliegen der Bundessteuer, nicht jedoch der Landes- oder Kommunalsteuer. Die Zinsen, die Sie in einem Jahr erhalten, werden auf einem 1099-INT-Formular gemeldet, das Sie zu Beginn des folgenden Jahres erhalten. Wenn Sie möchten, können Sie bis zu 50 % Ihrer Zinserträge einbehalten.
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